4.3.1利用互换促进人民币国际化讲义.pdf

第四章 金融工程在交易策略设计中的应用 第三节 互换的交易策略 4.3.1 利用互换促进人民币国际化 引言 2009 年以来我国双边本币互换快速发展，截至2019 年4 月，中国已经与超 过39 个国家和地区签署货币互换协议，包含英镑和欧元两大主要币种，总金额 已超过3 万亿元。 下图是我国央行与其他国家和地区央行签订双边本币互换的情况，数据来源 于中国人民银行网站，可以看到从2008 年促进人民币国际化政策启动以来，与 我国央行签订双边本币互换的国家或地区数量，以及签订金额都在逐年增加，直 到2015 年趋于稳定。 在央行发布的人民币国际化报告指出，货币互换的签署可为相应国家人民币 市场的进一步发展提供流动性支持，促进人民币在境外市场的使用，也有利于贸 易和投资的便利化，提升人民币国际竞争力。 通过下图我们可以形象地了解到，通过双边本币互换，其他国家或地区从我 国借入人民币，可以用于自己国内的人民币结算、政府的人民币储备以及双边贸 易中的人民币结算，因此可以推动人民币在境外的流动，自然提升了人民币的国 际地位。 图 人民币国际化 一、人民币国际化进展 2015 年8 月份，人民币首次超越日元成为全球第四大支付货币，市场份额升 至 2.79%，创历史新高，排名前三的美元、欧元、英镑所占份额分别为 44.8% 、 27.2%、8.5%。 2015 年 12 月 1 日，国际货币基金组织批准人民币加入特别提款权（SDR） 货币篮子，2016 年10 月1 日正式生效。人民币成为继美元、欧元、英镑和日元 之后，加入SDR 货币篮子的第五种货币，权重为10.92%，排名第三，超过日元 2017 年6 月20 日，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）宣布，将中国A 股纳入 MSCI 新兴市场指数，这促进了中国境内市场与全球资本市场的进一步融合。 2018 年3 月，彭博将中国国债和政策性银行债券纳入彭博巴克莱全球综合 指数，中国债券成为继美 元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。 在2019 年人民银行人民币国际化报告中指出： 自2008 年推动人民币国际使用 10 年来，人民币已连续八年为中国第二大 国际收付货币，全球第五大支付货币、第三大贸易融资货币、第八大外汇交易货 币、第六大储备货币。全球已有60 多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。 超过32 万家企业和270 多家银行开展跨境人民币业务，与中国发生跨境人民币 收付的国家和地区达242 个。展示了重要的国际货币地位，彰显了人民币国际化 的成效。