LPR--贷款市场报价利率机制的完善.pdf

贷款市场报价利率 LPR 8 月 17 日人民银行正式发布公告，宣布改革完善贷款市场报价利率 （LPR）形成机制。8 月20 日人民银行授权全国银行间同业拆借中心首次 发布了新的LPR。相关数据可在全国银行间同业拆借中心和人民银行网站 查询。这次改革完善LPR 形成机制，主要有以下考虑： LPR 原模式：贷款基础利率（Loan Prime Rate，简称 LPR）是商业 银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减 点生成。贷款定价=官定基准利率* （1+上下浮倍数） 原来的模式理论上也是充分市场化的，但是，官定基准利率粘性太 强，常年不动，不利于政策引导利率变化。（我国原有的 LPR 集中报价和 发布机制于2013 年10 月正式运行。） 与原有的LPR 形成机制相比，新LPR 有四点变化： 一是报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成。改革后各报价 行在公开市场操作利率的基础上加点报价，各报价行根据自身对最优质 客户执行的贷款利率报价，充分体现了 LPR 由市场化报价形成的原则。 公开市场操作利率主要指中期借贷便利利率 （MLF），LPR 以“MLF 基础上 自由加点浮动”的形式报出： LPR= average （18 家银行的“MLF+点”） 加点幅度则主要取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等 因素，这样LPR 报价的市场化和灵活性明显提高。 二是在原有的 1 年期一个期限品种基础上，增加 5 年期以上的期限 品种，为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考， 例如，其他银行在各自的贷款定价时，在LPR 基础上自由浮动： 贷款定价=LPR * （1+上下浮倍数） 三是报价行范围代表性增强，在原有的 10 家全国性银行基础上增加 城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各 2 家，扩大到 18 家。民营银行包括微众银行和网商银行；新增加的报价行都是在同类型 银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较 拓展阅读资料 1 好的中小银行，能够有效增强LPR 的代表性。 四是报价频率由原来的每日报价改为每月报价一次。这样可以提高 报价行的重视程度，有利于提升LPR 的报价质量。 2019 年8 月 19 日原机制下的LPR 停报一天，8 月20 日首次发布新 的LPR。要求银行抓紧完善贷款利率定价有关信息系统和合同文本，尽快 在新发放的贷款中主要参考 LPR 定价，并在浮动利率贷款合同中以 LPR 作为参考基准。自 2019 年第三季 度起，人民银行将把LPR 运用情况 及贷款利率竞争行为纳入宏观审慎 评估（MPA）。 拓展阅读资料2