新资本，新基建，新机遇.pptxVIP

01 新基建，新资本;产业大势：科技创新仍是经济增长关键要素;;;市场：机构投资者比例上升，估值体系逐渐成熟化;时间;信息消费主体从个人转到企业，产业互联网机遇期;底层技术创新仍不见曙光，存量竞争还是主流;02 5G网络投资节奏及规模;政策推进5G比我们想象来的更快;5G通信板块新变化;1;03 算力基础设施;;公募REITs试点提升国内IDC行业估值;;;卫星互联网从定位导航到遥感、通信;;05 产业互联网：平台分化，关注通用硬件;;1;产业互联网投资逻辑及要点（四个维度）;06 物联网：碎片化仍是主格调，关注笔电、车载;应用 场景;;06 高清视频：硬件平台是构筑生态关键;国内产业完善，高端显示及编解码设备发展快;标清编解码器设备 5.38万元/台 （新梅股份招股说明书） 4Caster G5标清编转码模块及授权 11.06万元/台（同上） IPTV一期设备-通用转码平台 176.42万元/台 超高清时代每个频道带宽10-20M，每个频点传输一套高清节目 超高清频道配套设备与标清无法复用，必须采用4K技术设备 单台4K编解码设备估价中值50万元/台，随着频道铺设，设备单价预计将陆续下降 一个超高清有线电视频道：电视台至少2台编解码器，一主一备；各省及运营商（31家）也需要两台，一主一备。一套共66台设备，50 万/台（中值），每套3300万。 集中在2020-2022年，央视16套（上星），包括其他地方卫视超过30个超高清频道有望上星，为国产编解码器带来确定性机遇。;中长期：高清视频面向垂直行业带来底层技术需求提升;;车联网：政府加大基础设施投入，产业起步问题解决;示范区规模推广，路侧单元产业有望率先爆发;;1.5G、IDC、卫星互联网为代表的通信网络基础设施 1）5G网络基础设施方面：受到美国制裁因素影响，叠加5G技术本身的不成熟2021年三大电信运营商开支持续小幅攀升，中国国内5G建设节奏 预计平稳，关注促进5G降低能耗、运维成本降低新技术。 卫星互联网网络基础设施方面：包括北斗及天通卫星组网基本完成，卫星通信终端渗透率有望大幅提升。 IDC为代表的算力基础设施 目前算力基础设施相关公司估值合理甚至部分高估，但是受益于流量爆发值得长期关注，云计算基础设施产业链包括IDC、数据中心光模块、 服务器路由器交换机、电源电力设备等。 2.四大应用：市场想象空间巨大，产业发展初期快速增长，估值提升 物联网：网络基础设施基本部署完成，模组及终端侧持续放量。 工业互联网平台建设逐渐完善，底层终端及硬件设备产业链条值得长期关注。 车联网：目前正是车联网行业进入规模化发展的爆发拐点阶段，推荐在车联网产业链上有所布局（路侧单元、车载单元）和卡位相关关键 技术（激光雷达、毫米波雷达）的行业领先的标的。 高清视频：超高清视频行业受国家政策推动影响，广播电视行业应用走在最前列。 随着超高清视频行业发展，高流量业务对网络带宽需求，底层面板终端和云基础设施、CDN等行业需求不断上升。 3.两大大保障：关键基础设施网络信息安全领域，包括相关软硬件以及网络信息监测及监控领域。 军工信息化，随着国防机械化完成，信息化会成为国防安全保障重点，行业景气度快速提升。;风险提示;5G网络建设受到疫情影响及美国技术封锁影响推进不及预期；IDC政策过热供给过剩。