投资银行内部制与外部监管.ppt

第十章投资银行的内部控制与 外部监管 本章框架 ■投资银行的风险来源 投资银行的风险管理——内部控制 投资银行的外部监管 美国新金融法案 我国的投资银行监管与控制 投资银行的监管概述 增温道加20 定义:监管( supervision regulation)是 监管机构为了实现证券市场的公平、公正 意识的和主动的干预和控制 投资银行采取的有 监管的基本原理 公共利益理论 俘虏理论 监管经济学 公共利益理论 假设条件:一、市场是有缺陷和脆弱的。 要提高市场的运行效率,必须有政府 的干预。 市场运行的无效率可能来自于自然垄断、 外部性或信息不对称 理论认为通过监管,可改善资源配置,保 证收入分配的公平。 俘虏理论 假设条件 些公众或团体在共同利益的驱 使下组成短暂的同盟,并迫使立法机关通过立法 成立旨在保护公共利益的监管机构 新成立 的监管机构要对被监管者实施有效的监管。三、 由于被监管者削弱了监管机构的力量并最终将监 管机构演变为保护自身利益 ■该理论认为,伴随时间的推移,监管机构会越来 越被被监管者所支配,监管将不是保护公众的利 益,而是保护被监管者的利益 监管经济学 增温道加20 ■该理论把监管现象看成是一种商品,此种商品的 分配受到供求关系的支配。在某些情况下,监管 将使得生产者和消费者双方受益 ■监管的需求来自于监管可以使得利益集团的经济 地位得到改善,比如企业可以从政府监管中得到 阻止竞争者金融、直接的货币补贴等利益。 ■监管的供给来自于那些想方设法谋求当选的政治 家,他们需要选票和资源 第一节投资银行的风险来源 系统性风险,包括:政策风险、利率风险、 购买力风险、市场风险 ■非系统性风险,包括:经营风险、信用风 险、操作风险、流动性风险。 增温道加20 ■投资银行的业务风险类型(P243) 第二节投资银行的风险管理 增温道加20 ■2.1风险管理的组织架构