吉利收购沃尔沃案例分析_精选.docxVIP

企业并购案例 ——吉利并购沃尔沃案例分析 在金融危机肆虐全球， 欧美发达国家汽车市场大幅滑坡， 知名跨国汽车品牌身陷囹圄的今天，坐拥全球最大汽车市场，享受了连续 10 年高速增长的中国自主品牌，纷纷开始了海外收购的步伐。前有腾中重工收购悍马，北汽集团收购萨博， 后有比亚迪意欲吞并顶级豪华品牌迈巴赫， 而这其中， 吉利收购沃尔沃， 是最引人注目的。 一、案例背景 浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。 1997 年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，现资产总值超过 340 亿元，连续八年进入中国企业 500 强，连续六年进入中国汽车行业十强， 被评为首批国家“创新型企业” 和“国家汽车整车出口基地企业” 。集团总部设在杭州， 在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭、济南等地建有汽车整车和动力总 成制造基地，在澳大利亚拥有 DSI 自动变速器研发中心和生产厂，已形成年产60 万辆整车、 60 万台发动机、 60 万台变速器的生产能力。集团现有帝豪、全球鹰、英伦等三大品牌 30 多款整车产品， 拥有 1.0L-1.8L 全系列发动机及相匹配的手动/自动变速器。截止 2010 年底，吉利汽车累计社会保有量超过 180 万辆，吉利商标被认定为中国驰名商标。 沃尔沃（ Volvo ）是拉丁语，意思为“滚滚向前” 。公司成立于 1927 年，总部设在瑞典的哥德堡，在全世界拥有超过 19000 名员工，在瑞典、比利时、中国和马来西亚设立了生产厂和组装线， 在全世界超过 100 个国家和地区设立了销售和服务网络，拥有 2400 多家销售网点，全线车型分成轿车（ S 系）、商务旅行车（ V 系）、SUV（ XC 系）和敞篷车 /双门轿跑车（ C 系）四个系列。目前，全世界约有 600 万沃尔沃车主。自第一辆沃尔沃汽车下线以来， “沃尔沃”这个品牌已响彻全球八十余载。 自始至终， 安全、环保和品质都是沃尔沃所恪守的品质核心价值，是沃尔沃对每一个消费者永恒的承诺。 二、吉利并购沃尔沃过程 （一）收购准备． 吉利从 2002 年开始就已经关注沃尔沃了，正式跟福特进行沟通也将近 3 年多。 2008 年底，吉利首次向福特提交竞购建议书，这份花了整整一年时间精心制作的建议书给福特留下了良好的第一印象。 2009 年 10 月 28 日，福特宣布吉利成为沃尔沃的首选竞购方。 （二）收购清单 1、1 个品牌：吉利将 100%拥有沃尔沃品牌。 2、9 个系列产品：包括 S40、S60、S80、C30、C70、XC60、XC90 、V50、V70， 这是沃尔沃在全球范围内销售的所有车型。 3、3 个车型平台： P1、P2 和 P24 平台。P1 平台生产紧凑型轿车， 包括 S40、C30、C70、V50 系列车型。 P2 平台生产大中型轿车，包括 S60、XC90 系列车型。 P24 平台是 P2 平台的升级版本，生产 S80、XC60、V70 系列车型。 4、核心知识产权使用权：吉利将通过沃尔沃拥有其关键技术及知识产权的所有 权，并拥有大量知识产权的使用权，包括沃尔沃在安全和环保方面的知识产权。 5、全球销售和服务网络：沃尔沃拥有分布在全球 100 多个国家和地区的 2400 多家销售和服务网点，并且 90%分布在欧洲和北美市场。 6、境外工厂和研发人员：吉利将保留沃尔沃在瑞典和比利时现有的工厂，并承诺沃尔沃瑞典总部和研发不变，工厂不裁员。 7、重要的供应商体系：供应商体系是保证未来打上中国标签的沃尔沃在生产、 品质等各方面的质量保障。 吉利在与福特的收购协议中， 包括了与福特、 沃尔沃一起稳固原有供应商合作关系的条款。 8、福特汽车提供技术支持：为确保剥离过程平稳完成，在过渡期间，作为交易的一部分，福特汽车也已承诺会在技术方面提供支持。 （三）资金来源 吉利收购沃尔沃的标的价格为 18 亿美元，加上后续发展需要的流动资金，共需要 27 亿美元，国内和国外融资比例约为 1：1。国内资金中 50%以上是吉利自有资金，其余是中国主权银行的并购资金。国外资金则来自于美国、欧洲和香港。 （四）收购成功 2010 年 3 月 28 日，浙江吉利控股集团和福特汽车公司签署了股权收购协议，吉利以 18 亿美元收购沃尔沃 100%股权。除了股权收购， 还涉及了沃尔沃、 吉利和福特三方之间在知识产权、零部件供应和研发方面达成的重要条款。 2010 年 8 月 2 日，吉利董事长李书福和福特首席财务官刘易斯· 布思在英国伦敦共同出席交割仪式， 至此，浙江吉利控股集团已经完成对福特汽车公司旗下沃尔沃汽车公司的全部股权收购。 三、吉利收购沃尔沃案例分析 （一）获得的利益 1、从收购标的上看 根据洛希尔的评估，目前沃尔沃的净