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证券投资基金
货币时间价值的概念
现值PV,终值FV,年数n,利率i
货币时间价值(增值) =终值(FV)—现值(PV)
FV=PV (1+i ) n
已知终值求现值的利率叫做贴现率
流动比率
应收账款和应收票据和存货都可以短期变现,叫做流动资产
在短时间需要偿还的债务叫做流动负债
流动比率=流动资产/流动负债(用来衡量短期偿债能力的指标)
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
速动比率一定V流动比率
财务杠杆比率
资产负债率=负债总数/资产总数
负债权益比=负债总数/所有者资产权益(资产总额-负债总额)
权益乘数(杠杆比率) =资产总额/所有者权益总额
利息倍数(利息保障程度)=EBIT (息税前利润)/利息
资产负债率,权益乘数,负债权益比三个比率其实是同一意思,数值越大代表财务杠杆 比率越高,负债越重
营运效率比率
存货周转率=年销售成本/年均存货,其周转天数 =365/存货周转率
应收账款周转率=销售收入/年均应收账款,其周转夭数 =365/应收账款周转率
资产=负债+所有者权益
盈利能力比率
销售利润率=净利润总额/销售收入总额
资产收益率=净利润总额/总资产总额(总体情况)
净资产收益率=净利润总额/所有者权力总额(每单位所有者权益)
随机变量
随机变量就是有多个可能的数值
离散型随机变量(可能值的个数是已知的) (掷色子)
连续型随机变量(可能值的个数是未知的)
离散型随机变量的分布:每个可能值概率已知,加和为 1.
连续型随机变量的分布:用概率密度函数曲线表示。
股票的概念和特征
股票是股份有限公司发行的, 用以证明投资者股东身份, 并据以获得股息和红利的特征。
股票的五大特征:收益性(基本特征)风险性,流动性,永久性,参与性
【参与收益永风流】
普通股和优先股
现金流量权
投票权
获偿顺序
风险
收益
普通股
按公司经营
有
最后
P 高
高
优先股
股息固定
无
优先
适中
适中
股票分析-宏观经济分析
宏观经济七大指标:国内生产总值( GDP ),通货膨胀,汇率,利率,失业率,采购经 理指数(PMI ),预算赤字
预算赤字:政府的支出大于收入
采购经理指数:制造业指标,经济的先行指标
经济周期:扩张期和收缩期
宏观经济政策:财政政策 -政府-通过支出和税收调整
货币政策-中央银行-通过发行短期国债,回收市场货币调整
股票分析-行业分析,公司内在价值与市场价格
行业生命周期4个阶段
初创期:销售收入和收益急剧膨胀,风险较大
成长期:公司利润和股价逐步上升,行业特征,竞争和用户较为明确
成熟期:利润增长缓慢或停滞,成熟稳定, “现金牛”
衰退期:行业增速低于经济增速,或者萎靡
内在价值:股票未来收益的现值(由公司资产,收益,股息等决定)
市场价格:由市场供求关系决定
可转换债券的定义和特征
可转换债券简称可转债,是可以转换成普通股票的债券。
可转换债券的七大要素:标的股票,债券利息,转换期限,转换比例,转换价格,
赎回条款,回售条款
衍生工具的定义及要素
衍生工具的定义:由一种基础资产构成或衍生而来的交易合约。
衍生工具的要素:合约标的资产,交易单位(合约规模),交割价格,到期日,结算方式。
衍生工具的特点
跨期行,杠杆性,联动性,不确定性或高风险性
远期合约和期货合约
远期合约:指交易双方约定在未来的某一确定时间, 按约定的价格 买入或卖出一定数量
的某种合约标的资产的合约,灵活是其最大特点。
期货合约:指交易双方签署的未来某个确定的时间, 按确定的价格 买入或卖出某项合约
标的资产的合约。
期权的定义及要素
期权又称选择权合约, 是指赋予期权买方在规定期限内, 按双方约定的价格买入或者卖
出一定数量的某种金融资产的权利合同。
期权的要素:期权买方,期权卖方,标的资产,通知日,到期日,执行价格,期权费
期权费是期权合约中的唯一变量,是通过竞价产生的。
期权合约的价值更改
按期权买方的权利分类,分为买入期权(看涨期权)卖出期权(看跌期权)
买方的盈亏和卖方的盈亏正好相反。
另类投资概述
另类投资是指传统公开市场交易的权益, 债券,货币和期货以外的所有投资, 另类投资
是中性表述,不代表创新。
优点:可以投资回报和分散风险
缺点:①缺乏监管,信息透明度低②流动性差,杠杆偏高③估值难度大,难以对资产进
行准确评估
私募股权的概述
私募股权:非公开发行投资于非上市公司的股权,流动性较差
私募股权起源盛兴于美国
私募股权投资的战略形势
风险投资(初创期)2.成长权益(成长阶段)3.并购投资(成熟阶段)
危机投资(勉励破产)5.私募股权二级市场投资
私募股权投资基金退出方式
首次公开发行2.买壳上市3.管理层回购4.二次出售5.破产清算
不动产投资定义,特征及类型
特征:异质性,不可分性,流动性低
大宗冏品的概述,
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