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（战略管理）评腾讯入股 动视暴雪游戏成海外战略 先锋 评腾讯入股动视暴雪游戏成海外战略先锋 近日，知名游戏开发商动视暴雪斥资 58.3 亿美元，回购了其母 公司法国维旺迪(Vivendi)持有的部分股权，从而管理层持股比 例上升至 62.5% ；此外，由动视暴雪CEO 鲍比middot;科迪克 (BobbyKotick)引领的投资财团也参与了此次交易，斥资 23.4 亿美元从维旺迪收购约 24.9%股权。交易完成后，维旺迪持有 动视暴雪的股权从原来的 61%缩减至 12% 。     国内互联网巨头腾讯也参与到了此次交易中，并以唯一产业 投资者的身份，加入鲍比middot;科迪克所引领的财团中。通 过战略入股，腾讯拥有动视暴雪约 6%的股份。   腾讯战略入股暴雪   早在去年，腾讯与动视暴雪就已开始了单款产品的业务合 作，有关腾讯将收购动视暴雪的传闻也自此开始。   一名业内知情人士向《第一财经日报》表示，动视暴雪的管 理层回购固然有其母公司维旺迪渴望尽快回笼资金以发展其他 媒体业务的考虑；但另一方面也透露出，腾讯国际化步伐正在 加快，而游戏业务正是其打响海外品牌战略的先锋。先合作再 投资能够成功入股目前全球最大的游戏开发商，腾讯需要的不 仅是实力，还有运气。一名知情者向记者透露，腾讯早在一年 半以前就在积极寻求投资动视暴雪的机会，但鉴于维旺迪的态 度不定，以及出于对投资风险的谨慎考虑，腾讯最终选择以首 先协助动视暴雪管理层回购的方式小额入股。显然，持有动视 暴雪 61%股权的法国维旺迪拥有此次交易的决策权。由于过去 几年较快扩张引发的数十亿美元的高额债务以及不断下行的经 济形势，维旺迪近年来一直在瘦身自救。目前，维旺迪的业务 横跨电信、音乐、视听和游戏。2012 年 9 月，维旺迪推动旗下 环球音乐公司以 19 亿美元收购百代唱片，为维旺迪旗下无线业 务的内容整合进行铺垫，这也被视为是维旺迪战略方向的转 移。而纳斯达克上市公司动视暴雪所带来的资金流动性以及该 公司的收益价值能为维旺迪的战略部署带来钱袋子。2012 年 7 月，维旺迪更换了新的 CEO ，并同时宣布与腾讯就《使命召唤 online》进行合作。2012 年 10 月，维旺迪释放出将考虑出售 动视暴雪的消息；同时，维旺迪新的 CEO 进入动视暴雪董事 会，似乎开始对动视暴雪的出售行使主导权。在去年 7 月与动 视暴雪就《使命召唤 online》的合作发布会上，腾讯董事局主 席马化腾也出席现场，这在腾讯以往的游戏合作发布会中并不 常见。腾讯要的绝不是一个单款游戏。一名业内人士表示，腾 讯一直渴望与海外知名游戏开发商达成一种稳定的、持久的战 略关系。而这种关系通常从某款游戏的合作开始确立信任关 系；再待条件成熟后进行小额入股；如果再有可能，就逐步加 大投资比例。双方的资本联姻，也并非闪婚。据腾讯互动娱乐 事业群一位高管证实：去年，Pony(马化腾) 、Martin(腾讯公司 总裁刘炽平)已经和BobbyKotick 有过接触。另据一位接近该回 购案的资本人士透露：腾讯与动视暴雪的资本合作，起初遇到 一些障碍，曾试图通过俄罗斯风投机构 DST 战略投资，继而间 接持股；最终，由动视暴雪的高管牵头成立财团，腾讯顺利入 伙。无独有偶，在今年的 ChinaJoy 期间，腾讯游戏宣布与 EA 公司的《FIFAonline》合作。与维旺迪不景气的财务表现近 似，美国 EA 公司近年的财务表现也不甚乐观。财报显示，2013 年第一季度，EA 营收 12.09 亿美元，同比下滑 11.6%；净利润 3.23 亿美元，同比下滑 19% 。上述人士表示，腾讯是否会复制 去年与动视暴雪先就单款游戏合作，后投资入股的模式还不得 而知。腾讯游戏副总裁马晓轶对本报记者表示，腾讯是否会战 略入股 EA ，目前不便透露。激进的海外投资目前，腾讯增值业 务收入占腾讯总收入的 78% ，这其中绝大多数来自其游戏业 务。也因此，腾讯游戏得以领先于其他业务率先在海外展开。 有分析人士指出，腾讯的海外战略包括几个方面：一是，通过 腾讯游戏的率先出海，打响整个腾讯品牌，为其他业务的海外 输出提供品牌渠道便利。也正基于此，腾讯游戏业务所属的腾 讯互动娱乐事业部，不断以腾讯游戏四个字作为腾讯旗下子品 牌投入宣传。2010 年，腾讯游戏还曾在美国华尔街做品牌路 演。二是，从整个产业生态来看，国内的游戏内容产品趋于高 同质化，腾讯作为发行和运营平台，为保证内容的优质性，就 必须涉足产业上游的内容开发。三是，从用户层