财管项目四-营运资本管理-PPT讲义.ppt

开篇话语 现金流量管理水平往往是企业存亡的决定要素！很多企业的营运危机源于现金流量管理的不善！世界知名投资集团的投资评审首先考虑的是投资对象的现金流量！当经济危机来袭，资金周转危机是企业关门破产的直接导火索！因此，现金流量及与其密切相连的营运资本管理对企业来说是至关重要的。 这一章为你介绍现金和营运资金管理的方法和技术。 ;模块一 营运资本管理岗位任务设计 模块二 营运资本管理岗位工作任务 工作任务一 确定企业现金周期 工作任务二 营运资本财务政策选择 工作任务三 现金管理 工作任务四 应收账款管理 工作任务五 存货管理 ;营运资金：;特点;在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。; 现金是企业中流动性最强的资产。属于现金内容的项目包括企业中的库存现金、各种形式的银行存款和其他货币资金。现金就其性质而言，是无盈利或微利资产，而企业的的经营目的是盈利，那么企业持有现金的目的是取得更多的潜在收益，这就是企业持有现金的动机 ;其他动机： 如银行要求的补偿余额;机会成本 管理成本 固定转换成本 短缺成本（现金不足造成的损失）;;;短缺成本——现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。;2、 应收帐款;一、应收账款的成本;机会成本=;例：某企业预测年度赊销额为300000元，应收入账款平均周围天数为120天，变动成本率为30%，资金成本率（证券投资报酬率）8%，计算应收入账款的机会成本。;[例6] 某企业预计的年度赊销额为3000000元，应收账款平均收账期为60天，变动成本率60%，资金成本率10%，求机会成本;练习：;（二）管理成本;3、存货 ;一、存货功能;二、存货成本;（二）储存成本（持有成本）;（三）缺货成本;营运资金周转;材料到货;工作任务一 确定企业现金周期;工作任务二 营运资本财务政策的选择;工作任务二 营运资本财务政策的选择;工作任务二 营运资本???务政策的选择;工作任务二 营运资本财务政策的选择;工作任务二 营运资本财务政策的选择;一、现金管理的目的和内容;（一）成本分析模式;采用方案比较法确定最佳现金持有量的步骤：;例：某企业现有ABCD四种现金持有方案，有关成本资料如下。采用成本分析模型确定最佳现金持有量。; 现金持有量决策方案表 单位:元;;;机会成本=;总成本对Q求导，并令导数等于0，此时的Q就是每次最佳现金补充金额。;四、现金的日常管理;㈠ 现金回收管理;普通的现金回收系统; 锁箱系统;锁箱法优缺点 优点 大大缩短了公司办理收款、存储手续的间 缺点 需要支付额外的费用 ;1．合理使用现金浮游量—企业账户上现金余额与银行账户所示的存款余额之间的差额。 企业开出支票至银行划出款项期间的现金占用数量。 2．延缓应付账款的支付—尽量地延缓现金支出时间 措施： 拖延付款期限—在信用（折扣）期最后一天付款； 使用付款延迟—合理运用延迟时间； 利用汇票付款—期限与手续两方面延缓。 ;三、闲置现金投资管理;1．[单选题]持有过量现金可能导致的不利后果是（ ）。 A．财务风险加大 B．收益水平下降 C．偿债能力下降 D．资产流动性下降 B 2.[单选题]企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。 A．企业账户所记存款余额 B．银行账户所记企业存款余额 C．企业账户与银行账户所记存款余额之差 D．企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 C 3．[多选题]企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有（ ）。 A．企业销售水平的高低 B．企业愿意承担风险的程度 C．企业临时举债能力的强弱 D．企业现金流量预测的可靠程度 BCD ;工作任务四 应收账款管理一、制定合理的信用标准;二、提出合理的信用条件;三、信用条件的决策;例3.某公司只产销一种产品，每年赊销额240万元，产品变动成本率80%，资金成本为25%，相关收账政策资料如下表：要求：1.计算填列表中空白部分 2.对上述收账政策进行决策;项目;;四、收账政策;五、应收帐款的日常管理; 措 施 ;4.应收账款的日常控制