国际金融ppt第四章 外汇风险管理-1.pptVIP

第四章　外汇风险管理 第一节 外汇风险概念 第二节 外汇风险类型 第三节 外汇风险管理 第一节 外汇风险概念 外汇风险的一般概念 广义外汇风险 狭义外汇风险 外汇风险——概念 一、外汇风险(Foreign Exchange Risk) 一般概念 定义一：一个组织、经济实体或个人以外币计价的资产与负债，因汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能。 定义二：是指一个经济实体或个人在持有或运用外汇的经济活动中，因外汇汇率的变动而出现损失的可能性。 定义三：由于汇率的变化对涉及外汇交易和外汇清偿核算的经济活动所可能产生的和实际产生的风险损失。 外汇风险——概念 二、广义风险 是指汇率变化对一般经济活动的影响 特征： 1、金额不能确定（定性化风险） 2、影响不直观表现 外汇风险——概念 三、狭义风险 是指外汇汇率变动对某一项具体的业务活动的影响 特征 1、金额可以确定（定量化风险） 2、影响可以直观表现 第二节 外汇风险类型 种类： 外汇风险——交易风险 一、外汇交易风险（TransactionExposure） 含义： 进行外汇交易而产生的风险 1、外汇买卖风险（头寸风险） 指由于本币与外币进行实际交换而产生的外汇风险。 外汇风险——交易风险 外汇银行中介性买卖中持有的头寸 例如：日本银行在买进的100万美元之中，卖掉了80万美元，还剩下20万美元，通常将这20万美元称多头。 如果当日收盘价为l美元合150日元，该银行卖出20万美元应收回3000万日元。 如果翌日外汇市场美元兑日元比价跌至1美元合120日元，那么该银行只能收回2400万日元，损失600万日元。 外汇风险——交易风险 2、交易结算风险 是指以外币计价进行贸易及非贸易业务时，由于汇率变化使企业所承担的风险。 外汇风险——交易风险 （1）商品劳务进出口交易中 例如：国内某外贸企业出口一批货物到美国，预计两个月将收到100万美元的货款，签约时市场汇率为＄1=RMB8.7。 如两个月期间市场汇率变动为＄1=RMB8.35，那么该企业两个月后收到的100万美元货款结算成人民币时，其实际收回的人民币数额为835万元。 由于汇率出现不利于企业的汇率变化，其以人民币计算的收入减少35万元。 外汇风险——交易风险 （2）资本输出入交易中 例如：某企业利用的世界银行贷款，金额为130亿日元，当时汇率为l美元=130日元，利率为2.5%，偿还期30年。 若按当时的汇率和利率计算，还本付息需1.42亿美元。 但从1995年开始，日元出现了大幅度升值，曾一度升值为l美元=79.95日元。给该企业还本付息增加了负担。 外汇风险——会计风险 二、会计风险(Accounting Exposure),又称折算风险（Translation Risk），转换风险。 由于汇率变化而引起资产负债表中某些以外币计量的资产、负债、收入和费用在折算成本国货币时可能产生的账面损失。 （二）外汇风险——会计风险 或者可定义为： 会计风险是指企业在进行会计处理和进行外币债权、债务决算时对于必须换算成本币的各种外币计价项目进行评估时所产生的风险。 外汇风险——会计风险 特点： 存在于会计处理中 风险一旦发生，损失只是账面的 跨国公司的海外分公司面临双重折算风险 外汇风险——会计风险 如：中国某公司拥有100万美元银行存款。 年初汇率为：$1=RMB8.7 年初100万美元的人民币帐面价值为870万元 年末汇率为：$1=RMB8.27 年末100万美元的人民币帐面价值为827万元 则 该公司在年终决算时，100万美元的资产以人民币计的帐面价值减少了43万元。 此即会计风险。 外汇风险——会计风险 会计风险折算方法 1、流动非流动折算法 流动资产---可以迅速变现的资产 流动负债---短期负债 非流动资产---不能迅速变现，持期为一年以上的资产 非流动负债---不要求在一年内偿还的长期负债 流动资产 流动负债----------------现行汇率 非流动资产 非流动负债-------------原始汇率（历史汇率） 外汇风险——会计风险 2、货币非货币折算法 货币性资产负债---金融资产和一切负债 非货币性资产负债----真实资产 货币性资产负债----现行汇率 非货币性资产负债---原始汇率（历史汇率） 外汇风险——会计风险