湖州莫干山高新集团有限公司2021年度第一期中期票据信用评级报告.pdf

中期票据信用评级报告 分析师：张 依 韩晓罡 胡元杰 1．资产流动性较弱。公司资产中存货及其他应收款占比 邮箱：lianhe@ 高，公司资产流动性较弱。 电话：0 10 2 ．资本支出压力较大。公司在建和拟建项目尚需投资规 传真：0 10 模大，公司面临较大的资本支出压力。 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 3 ．短期偿债压力较大。近年来，公司债务规模持续增长， 中国人保财险大厦17 层（100022） 整体债务负担较重，存在较大的短期偿付压力。 网址： 4 ．自营项目未来收益存在一定不确定性。公司自营项目 投资规模大，回收周期长，未来收益实现受房地产政 策、市场景气度及招商引资影响大，存在一定不确定 性。 主要财务数据： 合并口径 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年3 月 现金类资产（亿元） 26.65 23.32 26.70 38.44 资产总额（亿元） 319.29 364.58 473.42 488.42 所有者权益（亿元） 119.02 132.65 173.36 174.57 短期债务（亿元） 50.73 67.63 80.68 89.37 长期债务（亿元） 130.14 138.97 192.36 197.59 全部债务（亿元） 180.87 206.60 273.04 286.97 营业收入（亿元） 5.31 9.96 21.48 1.15 利润总额（亿元） 6.78 2.06 2.22 -0.75 EBITDA （亿元） 7.93 4.56 5.13 -- 经营性净现金流（亿元） -37.81 -19.71 -33.84 -15.57