明源云集团产业链经营分析报告.doc

3 明源云集团产业链经营分析报告 2020年12月  1.地产领域SaaS 龙头，产业信息化推动者 1.1 公司简介 公司专注于为中国房地产开发商及房地产产业链其他产业参与者提供企业级ERP 解决方案及SaaS 产品。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国房地产开发商的 第一大软件解决方案供货商，按 2019 年的收入计算，公司占有 18.5%的市场份 额。公司的 ERP 解决方案和 SaaS 产品使得房地产开发商和其他房地产产业参与 者实现其业务的精细化和数字化运营，公司的客户主要是建筑材料供货商及房地 产资产管理公司。自2003 年成立以来，公司一直致力于推动中国房地产行业的数 字化转型，通过结合深厚的行业知识与不懈的产品创新，成功为房地产开发商和 其他房地产产业参与者开发了一套全面的、行业垂直的 ERP 解决方案和 SaaS 产 品，帮助房地产客户进行业务运营管理，具体服务板块包括销售及营销、采购、 成本管理、项目管理、预算以及房地产资产管理。 图1：明源云集团业务体系 资料来源：公司招股书、市场研究部 ERP 解决方案是通过本地部署或私有云的基础架构，专注于简化及优化房地产开 发商内部管理的软件解决方案，收费模式为初次的软件许可费用以及持续的产品 支持和增值服务费用。ERP 解决方案可以有效地整合及管理企业资源，并优化核 心业务功能，包括销售及营销、采购、成本管理、项目管理、预算以及房地产资 产管理；此外，还为客户提供一系列交付及产品支持服务，以确保ERP 解决方案 的成功实施及有效运行。由于开发商对内部数字和业务流程的核心数据更加敏感， 本地部署的模式更加适合此类涉及内部管控的业务。 SaaS 服务是通过云基础架构，用于协助房地产开发商与客户、供应商及其他供应 商协同的产品，收费模式为订阅费加上实施费用等服务费用。SaaS 产品包括云客、 云链、云采购及云空间，可帮助房地产开发商、供应商、资产管理公司、物业管 4 理公司优化其采购、建造、营销及销售、房地产资产管理及其他房地产相关业务 的运营方式。不同于ERP 业务，此类有关协同的业务不涉及企业内部核心，且产 品标准化程度更高，更加适合云端部署。 1.2 公司发展历程 2003 年 成立公司明源云科技 2006 年 为房地产开发商推出一整套ERP 解决方案，以管理其整个组织的业务流 程 2008 年 于武汉成立一个全国性研发及支持中心 2009 年 成立明源地产研究院 2014 年 推出云采购，一个将房地产开发商与建筑材料供货商及其他服务提供商 联系起来并利用互联网令复杂的材料采购及投标流程更为便利的采购及 供应链管理平台 推出云客，其为房地产开发商提供创新的数字营销及案场管理工具，以产 生销售线索、辨识潜在物业买家、促进合约签立及按金付款，并管理售楼 处的整体营运 2017 年 推出云空间，一种用于租赁物业的物业运营、租赁管理和资产优化的房 地产资产管理支持工具推出云链，一种房地产建造协同和项目管理工具 2019 年 推出房地产开发商云端 ERP 解决方案的新版本，服务近 3,000 名房地产 开发商，包括99 家百强地产开发商 图2：公司发展历程 整合集团资源 形成一套专业 化的地产信息 技术解决方案 深耕产业提升 自身品牌知名 度，市场集中 度提升 2003年 至 2007年 至 2012年 至 向云端转型 产品覆盖多 应用场景 2006年 2012年 2020年 资料来源：公司年报、市场研究部 5 1.3 管理团队拥有丰富在线娱乐企业管理经验 公司股权集中度较高，3 位创始人共计持有公司45.61%股份，另外员工持股平台 共计持有公司19.64%股份，基金北京宸創持有公司5.98%的股份。 管理层简介如下： 高宇先生，公司执行董事，并于2020 年6 月12 日调任为执行董事。于2020 年 6 月12 日获委任为董事会主席。高先生为集团的创始人之一，负责集团的整体战略 规划、业务指导以及公司管理。 陈晓晖先生，公司执行董事，于2020 年6 月12 日获委任为副总裁。陈先生同样 为集团创始人之一，负责董事会与公司营运及管理有关的工作，监督集团产品研 发。 姜海洋先生，公司执行董事。于2020 年6 月12 日获委任为行政总裁。集团创始 人之一，负责董事会与公司营运及管理有关工作。 图3：公司股权结构 创始人 员工持股 员工持股 31.94% 68.06% 大股东持股比例(%) 其他 资料来源：公司年报、市场研究部 6 1.4 经营业绩高速增长，充分享受行业高速增长红利 由于公司深耕地产行业，因此积累了广泛、优质且长期合作的客户基础，于2019 年，公司已直接及间接服务约4000 名付费终端集团客户，包括近3000 名房地产 开发商。其中公司直接及间接服务99