对＊ST公司盈余管理行为的案例研究——以＊ST京城股份为例.docVIP

对＊ST公司盈余管理行为的案例研究——以＊ST京城股份为例 摘要：近年来我国证券市场发展迅速，但是由于监管和制度的不完善，我国证券交易过程以及对上市公司的审核还存在着许多漏洞，这就导致了许多由于自身经营不善而面临退市警告的公司即*ST公司利用这些漏洞进行盈余管理，从而达到“保壳摘帽”的目的，解除退市危机。本文通过对当前会计准则下*ST公司的盈余管理行为从整体和非经常性损益的政府补助及方面进行分析研究并得出结论，希望能为遏制盈余管理行为提供一定参考价值。 关键词：盈余管理，ST制度，非经常性损益，案例分析 一、引言 （一）盈余管理的相关概述 对于“盈余管理”国际上还没有一个统一的定义，目前比较权威的定义有两个：一是美国会计学家William·R·Scott认为盈余管理是在会计准则允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为[1]，另一方美国会计学家Katherine·Schipper却认为盈余管理实际上时企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告的过程，以达到某些目的或获取私人利益[2]。本文采用盈余管理概念同美国会计学家Katherine·Schipper一致，即认为盈余管理实际为公司管理人员运用专业知识和判断利用制度准则的漏洞，改变财务报告从而使得自身获益的行为。 （二）ST制度的相关概述 随着社会主义市场经济的不断发展，我国的资本市场也在迅速发展，但是同西方国家相比，我国的资本市场起步晚、发展程度低、配套的制度规则不完善。鉴于此，随着我国证券市场的发展和探索，制定了一套中国特有的、具有中国特色的退市制度——ST制度。其主要是为那些财务状况异常的股票而专门制定的[3]，该制度的出现旨在通过对财务出现异常状况的公司股票前面加上“ST”或“*ST”与其他上市股票进行区分，一方面可以对投资者起到警示作用，提高投资者对其投资的谨慎性，注意投资市场的风险；另一方面希望能够引起这类公司的重视，希望其通过正常的经营手段实现盈利，最终“摘帽”。但是在实际的操作过程中，由于制度和监管等各方面的原因，大多数的ST公司并非如ST制度初衷那般通过正常经营手段实现盈利，而是利用制度准则的漏洞，利用盈余管理临时虚增ST公司的利润，从而实现扭亏为盈，成功摘帽。 二、案例分析 本文选取了*ST京城在2015年～2017年的财务数据，对*ST京城股份公司在2017年成功“摘帽”，解除退市警告的的行为进行进行案例分析与研究。 （一）*ST京城盈余管理的背景 北京京城机电股份有限公司于1993年7月13日在深圳证券交易所上市，注册资本为4.22亿元，股票简称“京城股份”，股票代码为“600860”，是北京京城机电控股有限责任公司下属的上市平台，其主要业务为开发、设计、生产及销售气体储运装备以及相关的技术咨询和技术服务。在2015年至2017年全球经济缺乏增长动力，我国经济发展速度逐渐缓慢的大背景之下，*ST京城所处的金属制品行业整体产生过剩，竞争比较激烈，矛盾日益突出不断地加剧同质化竞争，由此导致了*ST京城从2015年利润大幅下滑，并且从2015年开始持续两年公司处于亏损状态，成为ST公司，面临“退市风险警示”。 （二）*ST京城盈余管理的动机 1.内在动机。在我国的证券市场上，对于公司来讲，成为上市公司就可以通过发行股票筹措资金，改善企业的财政状况，但是如果上市公司因经营不善从而出现连年亏损的状况，其股票将会被处以“退市风险警示”，若仍未能改善，则会被退市，失去上市公司的“外壳”，也失去了一个很好的融资平台。*ST京城面临退市风险警示时的经营状况已经不容乐观，仅凭通过正常渠道改善经营状况实现扭亏为盈并不容易，在面临退市停牌的生死关头，*ST京城企业极有可能会利用盈余管理手段来暂时摆脱困境。 2.外在条件。*ST公司通过盈余管理的手段来“摘帽”的行为之所以屡禁不止，除了企业自身的内在动机外，市场外部的条件如会计准则的缺陷、相关法律法规的不完善以及市场监管部门未对*ST公司进行有效地监督和管理等众多方面，都给*ST企业留下了进行盈余管理的操作空间，通过在法律、准则、规章制度以及监管等方面钻空子，利用盈余管理达到操控利润的目的。 （三）*ST京城盈余管理的方法分析 1.*ST京城非经常性损益整体分析。根据*ST京城公布的历年年报，如表1所示其2015年经过审计的净利润-207817373.56元，2016年为-148787585.19元，2015年和2016年已经连续两个会计年度亏损，审计的净利润为负值，达到“退市风险警示”的标准，但是*ST京城在解除特别处理的前一年，即2017年，*ST京城的净利润达到70元，终于不再亏损实现盈利。 表1　*ST京城股份2014年到2017年主要会计数据 主要会计数据 201