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天 使 投 资 企 业 的 14 种 估 值 方 法 天使投资企业的 14 种估值方法 1. 500 万元上限法 2. 200 万 -500 万标准法 3. 200 万 -1000 万网络 企业评估法 4. 博克斯法 5. 三分法 6. 市盈率法 7. 实现现金流贴现法 8. 倍数法 9. 风险投资家专用评 估法 10. 经济附加值模型 11. 实质 CEO 法 12. 创业企业顾问法 13. 风险投资前评估法 14.O.H 法 一、企业价值的投资估值 1.500 万元上限法 ? 绝对不要投资一个估值超过 500 万的初创企业 2.200 万 -500 万标准法 ? 天使投资家投资企业的价值一般为 200 万 -500 万。 3. 200 万 -1000 万网络企业评估法 ? 考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企 业价值评估范围有传统的 200 万 -500 万元，增加到 200 万 - 1000 万元 二、博克斯法 一个好的创意 ? 100 万元 一个好的盈利模式 ? 100 万元 优秀的管理团队 ? 100 万 -200 万元 优秀的董事会 ? 100 万元 巨大的产业前景 ? 100 万元 估值合计 100 万元 -600 万元 三、三分法 创业者 管理层 投资者 企业价 值 四、市盈率法 市盈率：股票价格相当于每股收益的倍数 确定一定 的市盈率 来评估初 创企业的 价值 预测初创 企业未来 收益 确定投资 额 五、实现现金流贴现法 预测企业未来的 现金流 预测企业未来的 收益率 企业现值（评估 价值） 优点 ? 考虑了时间与风险因素 缺点 ? 对很晚才能产生正现金流的企业不 客观 六、倍数法 企业某一关 键项目的价 值 行业标准缺 点的倍数 企业价值 七、风险投资专家专用评估法 1. 用倍数法估算出企业未来 ? 如： 5 年后价值 2500 万 一段时间的价值。 2. 决定你的年投资收益率， ? 如：要求 50% 的收益率， 算出你的投资在相应年份 投资了 10 万， 5 年后的 的价值。 终值就是 75.9 万元 3. 现在用你投资的终值除以 企业 5 年后的价值就得到你 ? 如： 75.9 ÷ 2500=3% 所应该拥有的企业的股份。 八、经济附加值模型 一个企业只有在其资本收益超过为 获取该收益所投入的资本的全部成本时 才能为企业的股东带来收益。 经济附加值 表示一个企业扣除资本成本后的资 本收益，即该企业的资本收益和资本成 本之间的差。 九、实质 CEO 法、创业企业顾问法 实质 CEO 法 投资者 提供各种 管理等非 财务支持 获得企业 的一定的 股权 实质 CEO 创业企业顾问法 与实质 CEO 法相比： ? 企业介入不深 ? 提供支持不多 ? 天使投资家获得的股 权不多 适合企业尚未有多 大发展，风险较大时 十、风险投资前评估法 新方法 天使投资家向企业投入大量资金，却不 立即要求公司的股权，也不立即要求对公司 估值。 避免了任何关于企业价值、投资条款的 谈判，不足之处是天使投资家无法确定最终 的结果如何。 很多成功天使投资家常用的方法。