农产品跨品种套利研究.pdfVIP

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2021-02-08 发布于黑龙江
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农产品跨品种套利研究.pdf

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HaiTong Research 农产品跨品种套利研究跨品种统计套利的定义：我们认为跨品种统计套利是不同品种期货合约指数之间相对错误定价关系的交易策略，以相对被低估的期货合约指数为多头，相对被高估的期货指数为空建立组合并预期未来能够得到修正。 ©Copyright 2007 Haitong Futures Brokerage Co.,Ltd. HaiTong Research 统计套利背后的基本概念（核心）是均值回复，也就是说资产价格将会回复到它长期的均值，这样当期货投资组合偏离长期均值时，便可以利用错误定价关系来制定统计套利交易策略。 ©Copyright 2007 Haitong Futures Brokerage Co.,Ltd. HaiTong Research 我们将套利区间分为两类：①无套利区间，在该区间内不存在套利机会，投资者不需要构建套利组合；②可供套利区间，在该区间内投资者应积极构建套利组合，当套利组合收益大于可供套利上界时，进行正向市场套利，当套利组合收益小于可供套利下界时，进行反向市场套利。美国John Wiley＆Sons出版社其文献《PairsTrading：Quantitative Methods and Analysis》中证实：若价差波动序列是一个白噪声序列，那么最大受益的交易边界是±0.75组合收益序列的标准差，白噪声过程其实是平稳的随机过程，对于随机过程。 ©Copyright 2007 Haitong Futures Brokerage Co.,Ltd. ，高 8 格 0 0 2 ， / 0 价 8 1 / 2 9 8 1 盘 . 0 0 2 0 / 0 收