中国原油期货对人民币国际化的影响.docx 16页

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  • 2021-02-23 发布

中国原油期货对人民币国际化的影响.docx

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    一、我国原油期货产生背景 (一)原油期货市场现状 石油作为是一种各国都需要大宗商品资源,它的价格体现可以由其供需关系所决定。以它的远期价格作为它的商品价格的期货就是石油期货。这类期货交易的石油种类有很多,例如清油、天然气、汽油等,其中也包括原油期货。原油期货市场已经比较成熟,主要在纽约商品交易所、伦敦国际石油交易所、迪拜商品交易所、东京商品交易所等进行期货交易。根据原油产地和销售地点不同,石油期货定价的基准也有所差别。 1.我国原油期货市场现状 石油是一种可以产生动力的能源材料,与国家工业发展密切相关,一直受到各个国家的重视,早在我国的西周的史书记载中,我国就存在着与对这种自然资源的开发和使用的记载,作为世界上较早发掘并利用它的国家,我国却没有保持率先接触和认识它的优势,而是在技术领域发展缓慢,这就导致在现代的石油市场上我国却落后于许多西方国家,在新中国成立之后,我国才刚开始满足本国对石油资源使用的需求并逐渐的扩增了一定的石油产量,在满足本国生产发展的需求之外,剩余的石油少量的出口到了其他国家,这开始为我国现代的石油发展奠定基石。但是在这一阶段我国的石油开采技术落后,生产成本较高,开采工艺较差,过程不注重环保,产出效率也比较低。 改革开放政策实施后,我国油气市场开始变得蓬勃成长起来,据我国国家统计局统计显示,在上世纪70年代到80年代间,我国扩大原油的产量达到每年1个亿的原油产出量,这一产量远远超出我国以往的生产能力和水平,实现了原油开采能力和技术的巨大飞跃。1996年开始,我国原油进口额达到340655万美元,已经开始超过我国对外输出的原油数目。从1990开始,我国原油及其衍生品的产量进一步提高,并逐年增长,我国的能源资源也开始逐渐扩大了需求,大多国内油气资源出口转为内需,原油量也不断扩大。在改革开放的40年内,我国原油和天然气的使用量分别增长了1.6%和9.4%倍。我国过去主力的油田都集中在东部,由于多年长期的开采,目前的产量已经不够充足,产量也在连年降低,为了保障我国石油使用,我国在2007年12月成立了镇江、舟山、黄岛和大连这四大石油储备中心来保障国家石油资源的使用,并且也在加快西部和海上油气资源的开发和利用,建立了西气东输的重大工程为我国的原油使用提供保障。 但是我国石油资源条件很差,自然中可开发的资源量仅占全球石油可开发量的百分之三左右,而新油田的生产能力还无法弥补东部油田逐年下降的产量。我国原油的使用还需要依赖进口,主要原油进口源地中东区域作为世界油田宝库,一直是军事与政治冲突的热点地区,长期被美国控制着,这间接的影响着我国进口原油的稳定性,同时,我国进口原油的运输路线集中在马六甲海峡处,运输路线极为单一,很容易受到限制,威胁着我国原油进口的安全。原油期货市场定价权长期由欧美两大石油交易所垄断,国际油价不断处于上升趋势,我国作为原油价格的被迫接受国缺少能动性和影响力,很容易被其他国家控制住经济发展的命脉。2018年3月26日,我国在上海的国际能源交易中心发行了自主的原油期货品种,同时采用人民币标价的方式,成为扭转我国在世界原油市场地位的重要转折点。 2.其他国家原油期货市场现状 世界上各个地区的原油价格通常反映所在地区的一定的供应关系,参照的基准油也不同。北美地区的油价主要由WTI期货来作为基准价格。美国在二战后作为超级大国,各个领域都极速发展,对能源的需求也持续扩大。1971年,美国当任总统尼克松提出以沙特石油交易都使用美元买卖的要求作为条件,许诺为沙特阿拉伯提供保护。由于沙特阿拉伯蕴藏着数量巨大、品种繁多的能源储备,出口量巨大,其他国家如果需要购买过使用石油就都需要用美元进行交易,这就帮助美元建立了在石油市场上的地位,加强了美国在原油期货市场上定价的主动权。1987年到2003年,WTI原油期货的价格波动不大,市场行情比较稳定,但在2004年,市场突然失控,价格翻了5倍的上涨,又恰好赶上金融危机,价格又从最高点骤降。这样大幅波动价格让WTI原油期货受到了极大的不满,但是WTI期货和美元之间有着不可分割的密切关系,使WTI原油期货虽然受到冲击但依旧在世界原油市场上处于重要地位。目前,美国在全球各个领域上还处于主导地位,且作为美元背后强大的支持,美国在全球油价的定价权还是不可撼动,所以WTI原油期货在国际原油期货市场上还位于第二位。 欧洲地区的原油价格通常受到布伦特油的影响,以之作为参考来定价,且世界上近2/3的现货原油都是依靠Brent定价体系。英国伦敦石油交易所作为欧洲唯一一家石油期货交易所也具有很高的地位。由于20世纪中期,北欧部分地区发现并开采石油使石油交易日益增多产生了新的由现货市场、远期市场、期货市场三者相互影响并制约的定价机制。目前北欧地区、俄罗斯、中东等出口欧洲的原油都采用这种方式计价。 阿曼原

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