2019中级财务管理50讲之第08讲货币时间价值的概念.docx

本章?概述 【要点1】章节安排及知识体系架构 【要点2】本章教材变化介绍 1?与2018年教材相比，本章未有实质性变化，仅做少量内容增减及文字表述调整。 新增两个知识点： (1)风险矩阵； (2 )风险管理原则。 【要点3】本章考试地位与复习备考策略 、最近三年题型题量及分值分布 题型 2018 年 2017 年 2016 年 试卷1 试卷II 试卷1 试卷II 单选 2题2分 4题4分 1题1分 2题2分 3题3分 多选 2题4分 1题2分 1题2分 1题2分 判断 2题2分 1题1分 1题1分 1题1分 计算 2题7分 1题5分 综合 合计 4题4分 8题15分 4题9分 4题5分 5题6分 、最近三年考查知识点及题型分布 客观题型 主观题型 2018 年 实际利率、实际收益率、必要收益率 计算 资产的风险及其衡量（标准差率、风 险对策、相关系数） 成本性态分析（变动成本定义、固定 年金现值计算 证券资产组合预期收益率 成本分类） ④ CAPM 2017 年 货币时间价值系数之间的关系 证券资产组合风险与收益 资本资产定价模型 CAPM 成本性态分析 实际利率与名义利率的关系 ①资产的风险及其衡量 2016 年 资产的风险及其衡量 成本性态分析 实际利率与名义利率的关系 三、本章复习备考策略 本章知识点在考试中适宜各类题型考查；既有知识点的直接还原，也考查设定场景下的简单应用。实际 考试中对本章考查基本实现全覆盖，且重点突出，分值权重适中，应全面复习。 本章属于基础性重要章节。之所以为重要，就在于 其基础性，是学习后续章节知识点内容的基础与前提。 正所谓：基础不牢地动山摇。因此，在复习时 应下扎实功夫。 本章知识点本身不难理解与掌握，关键要使用正确学习方法，用巧劲，即： 先理解原理、掌握规律、梳 理逻辑关系，再去系统记忆。 本章教材例题应认真研读，部分概念要抠字眼，深刻理解，精准把握，决不能走马观花，似是而非。 【知识点1】货币时间价值的概念 本知识点内容不多，但内涵丰富*为后面知识点 学习奠定概念性、基础性和框架性基础口因此要 认真学习’精准理解。 1.货币时间价值 是指在没有风险和没有通货膨胀 的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金 的时间价值。 （再）投资 10% t 1 I I 1 i 1 $$$ $$$匕亦 time passing 2?通常使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。 用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率（简称“纯利率”）。 纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。 没有通货膨胀时，短期国债（近似地认为无风险）的利率可以视为纯利率。 货币时问价值(TVM)相对徽字褰示 货币时问价值(TVM) 相对徽字褰示 (純利率) 设有通??? 无凤险 理期国债利率 由于货币随时间的延续而增值，不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币不宜直接进行 比较，需要把它们换算到相同的时点进行比较才有意义。 1 1 由于货币随时间的增长过程与复利的计算过程在数学上相似，因此，在换算时广泛使用复利计算方法。 中华会计网校十东奥刪转课程购买联系黴信1005062021 C更新谨度更快〉