2019中级财务管理73讲第49讲营运资金的概念及特点、营运资金的管理原则、营运资金管理策略.docx

第七章 营运资金管理 本章知识架构 青运资金管理Y 一廿运资金管理槪述 现金管理 应收账款代理 存货轩理 —流动负债管理 本章考情分析 本章介绍企业营运资金管理的知识，涉及现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理等内容， 属于财务管理考试中比较重要的一章。本章计算性的内容比较多，考试当中既可以考察客观题，也可以考察主 观题，近三年考试的平均分值为 13分左右。本章学习的重点是第二节至第五节。 近三年题型题量分析 题型 2016 年 2017年试 2017 年 2018年试卷 2018 年  卷1 试卷2 1 试卷2 单选题 2题2分 4题4分 3题3分 4题4分 3题3分 多选题 1题2分 1题2分 1题2分 1题2分 2题4分 判断题 1题1分 1题1分 1题1分 1题1分 3题3分 计算题 1题5分 1题5分 1题5分 综合题 0.8 题 11.5 分 0.3题3分 合计 5题10分 7题12分 5.8 题 17.5 分 7.3题15分 8题10分 2019年教材的主要变化 本章无实质性变化。 第一节营运资金管理概述 「一背运资金的概念及特点 J rti 1 营运資金的曽理原则 —营运资金竹理第略 考点一营运资金的概念及特点 （一）营运资金的概念 营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资 产减去流动负债后的余额。这里指的是狭义的营运资金概念。 【例题?单选题】（2018年试卷1 ）一般而言，营运资金指的是（ ）。 流动资产减去存货的余额 流动资产减去流动负债的余额 流动资产减去速动资产后的余额 流动资产减去货币资金后的余额 【答案】B 【解析】一般而言，营运资金指的是"流动资产减去流动负债的余额”，即：营运资金 =流动资产-流动负 债，选项B正确。 （二）营运资金的内容 流动资产 流动负债 （1） 以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。 （2） 以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。 （3） 以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。 （三）营运资金的特点 （1 ）营运资金的来源具有多样性。 （2） 营运资金的数量具有波动性。 （3） 营运资金的周转具有短期性。 （4） 营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 【例题?判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（ ） 【答案】错误 【解析】营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金 的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。本题说法错误。 考点二营运资金的管理原则 （一） 满足合理的资金需求 （二） 提高资金使用效率 （三） 节约资金使用成本 （四） 保持足够的短期偿债能力 考点三营运资金管理策略 （一）流动资产的投资策略 紧缩的流动资产投资策略 在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可 以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险。 宽松的流动资产投资策略 在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。在这种策略下，由于 较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。但是，过多的流动资产投资，无疑会承担较大的流动资产持有成 本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平。 如何制定流动资产投资策略 （1）制定流动资产投资策略时，首先，需要权衡的是资产的收益性与风险性。 （2 ）应充分考虑企业经营的内外部环境。 （3） 考虑产业因素的影响。 （4） 流动资产投资策略的另一个影响因素是那些影响企业政策的决策者。保守的决策者更倾向于宽松的流 动资产投资策略，而风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流动资产投资策略。生产经理通常喜欢高水平 的原材料持有量，以便满足生产所需。销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松 的信用政策以便刺激销售。相反，财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最 低。 【例题?判断题】（2018年试卷1 ）在紧缩型流动资产投资策略下，企业一般会维持较高水平的流动资产与 销售收入比率，因此财务风险与经营风险较小。（ ） 【答案】错误 【解析】在紧缩的流动资产投资策略下， 企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。 实用文档 用心整理紧缩的流动资产投资 实用文档 用心整理 紧缩的流动资产投资 【例题?判断题】（2017年试卷2 ）某公司推行适时制（JIT），对公司管理水平提出了更高的要求，因此该 公司应采用宽松的流动资产投资策略。（ ） 【答案】错误 【解析】公司推行适时制（JIT）（存货控制的适