金融风暴冲击保险业新闻知识模板课件演示文档幻灯片资料.ppt

美国金融危机中，不光重创证券银行业，对美国的整个金融系统包括保险业，都受到了巨大的冲击。华尔街爆发的金融危机如同海啸一般，迅速席卷至全球，众多国家深切地感受到了金融海啸的震撼力。 日本大型生命保险公司“大和生命保险” ，于日前正式宣布破产。 投资富通股票的中国平安不得不面对减值计提157亿的梦魇 本次金融危机是由次贷问题引发，然而次贷总共不过几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？ 次贷是属于银行系统的问题，是怎样的一根线牵系着保险行业，以致危机波及的幅度如此之大？ 许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，以远远小于借贷资金的自身资产做抵押做大投资，但杠杆操作风险极大，银行不运行这样的冒险操作，为了分散风险，创新者就拿这种杠杆投资去做保险，这种保险就叫信用违约掉期（CDS）。 如果借贷者违约，银行的这笔损失就用保险公司来承担，如果没有，保险公司收益的保费不菲，而保险公司认为，违约率仅为1%，就大量接受CDS。这就保险业的祸根所在！ 住房市场 借贷人 货代银行(机构) 银行 保险机构A 保险机构B …….. 保险机构N CDS合同流转形成CDS市场 投资购买 次级贷 杠杆借款 CDS 合同 金融创新——奇妙的多米罗骨牌 濒临破产 濒临破产 濒临破产 濒临破产 濒临破产 濒临破产 濒临破产 濒临破产 利率上升 房价下跌 最典型的例子就是美国AIG，在其金融服务版块旗下的AIGFP，是全球CDS市场的一个巨无霸。CDS被包装成股票在金融市场上进行交易和买卖，一炒再炒，就被炒到了62万亿美元的巨额，这么一个无底的黑洞，美国政府救市的万亿美元也只能缓缓燃眉之急。 除此之外，次贷危机引爆的系统性风险以及信用评级机构的无能与失职，都值得人们深刻反思。 20世纪90年代后期至今，随着全球利率波动性加大和资本市场的震荡加剧，国际保险公司面临的主要风险转向与资金运用有关的利率风险和资产风险。 1.平安公司投资欧洲领先的富通金融集团 2.太平洋保险公司引入海外财务投资者凯雷公司 在对外开放的过程中，我国保险业逐渐向国外金融市场发展。但在风险规避和投资意识上与国外大型保险集团还有差距。我们几大保险公司在此次金融危机中，多多少少收到了牵连。其中中国平安遭到损失最为严重。 据中国平安上半年报告显示，上半年该公司净利润为71亿元。157亿元的提取减值准备将使中国平安上半年取得的净利润化为乌有。 从去年11月至今，中国平安已先后出手三次购下富通4.99％的股权。但受累次贷危机，富通股价的日益收低，平安账面浮亏也已增至惊人的地步。相比平安最初投资富通集团的19.05欧元，截至到10月3号，富通集团的股价已经跌至5.42欧元（约合人民币54.2元）。粗略计算发现,平安对富通的投资额已缩水至65.6亿元,浮亏扩大至172亿元左右。 其一，任何收购行动应该充分考虑背景因素，谨慎 决策，择机而为。 其二，上市公司应随时保持与公众及时有效的沟通。由于财务信息十分不透明，谣言、猜测和市场情绪导致公司股价急剧波动，融资和资产剥离更加困难。 跨海投资相对成功的案例是中国人寿。今年初，中国人寿以3亿美元认购了美国电子支付服务提供商Visa公司的股票。自3月19日在纽约交易所上市以来，Visa的股价走势一度大好，并涨至最高位89.84美元。虽然之后下跌，但10月10日收盘价52.00美元比起44美元的IPO价格仍有盈利。 中国人寿混业经营的发展方向不会因此而改变，在混业经营大背景下，中国人寿集团将继续按照“主业做强，适度多元”的目标，以寿险为核心，以资产管理为支撑，形成金融保险一体化价格布局，打造中国大型金融集团。 随着时代的发展，保险业与资本市场融合是不可阻挡的潮流。 近年来，保险投资性产品的开发、保险基金的投资管理运用以及保险企业上市等重大公司行为，都标志着保险经营与资本市场的结合越来越紧密。 但也必须看到，保险业和资本市场的融合发展也带有不可避免的制度内生性风险。资本市场失灵和资本市场本身特有的“赌博性”，有可能使保险公司进入市场的初衷无法实现。 * *