2013期货从业资格考试-基础知识.docx 119页

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  • 2021-02-24 发布

2013期货从业资格考试-基础知识.docx

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    2013期货从业资格考试-基础知 识 注意新版本与旧版本不同的地方,如下: 1、 从基本素质要求为出发点,删繁就简。太难 理解的可以忽略。 2、 基本概念和专业术语前后统一。会有概念题 目,对重要概念要能理解而不用背诵。 3、 加强了交易所有关规则和期货公司业务实务 的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、 全面介绍合约,更实用。注意合约细节 5、 补充完善了一些案例。注意案例的分析,与 分析题相关 特别提示:理解为主,识记熟悉而不必须背诵。 第一章.期货市场概述 第一节 期货市场的产生和发展 第二节 期货市场的功能和作用 第三节 中国期货市场的发展历程 重点:期货交易基本特征,期货市场基本功 能和作用,发展历程 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源: 现代意义上的期货 19世纪中叶产生于美 国 1848年一一82个商人一一芝加哥期货交易 所(CBOT), 制度 1851年引进了远期合同, 1865年推出标准化合约,同时实行保证金 1882年对冲交易, 1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算 标志着现代期 货市场的确立。 世界上主要期货交易所: 芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所(1874)CME 1969年成为全球最大 肉类、畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业 交易所集团 伦敦金属交易所(1876) LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易:买卖双方出于对商品需求或销售的目 的,主要采用实时进行商品交收的一种交易方 式。 期货交易:在期货交易所内集中买卖期货合约的 交易活动,是一种高度组织化的交易方式, 对交 易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格 的限定。 联系:现货交易是期货交易的基础,期货交易可 以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同:实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同:即时或者短时间内成交 VS 时间差 c交易目的不同:获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同:场所和方式无特 定限制 VS交易所集中公开竞价 e结算方式不同:一次性结算或者分期付 款VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易:买卖双方签订远期合同,规定在未来 某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现 货交易,是现货交易在时间上的延伸。 期货交易与远期交易的相似之处:买卖双方约定 于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一 定数量的商品。 期货交易与远期交易的区别: 交易对象不同:标准化合约 VS非 标准化合约,合同要素由买卖双方商定 交易目的不同: 转移风险或追求风向 收益VS获得或让渡商品所有权 功能作用不同:规避风险或价格发现 VS 具有一定的转移风险作用 履约方式不同:实物交割和对冲平仓 VS实物(商品)交收 信用风险不同:非常小(交易所担保 履约) VS 较高(价格波动后容易反悔) 保证金制度不同:合约价值的 5%-10% VS双方协商定金 三、期货交易的基本特征 1?合约标准化一一除价格外所有条款预先 由交易所统一规定——使交易方便、节约时间、 减少纠纷。 杠杆机制 只需交纳成交合约价值的 5%-10%作为保证金,保证金比例越低,杠杆作 用越大,高收益和高风险特点越明显 3?双向交易和对冲机制(通过与建仓时交易 方向相反的交易解除履约责任)一一增加了期货 市场的流动性。 4?当日无负债结算制度 有效防范风险, 保证市场的正常运转。 5.交易集中化——交易所实行会员制,只有 会员可入场交易,期货交易所会员主要是期货公 司,还有些基金或者大型公司。非会员期货公司 就只能找会员期货公司交易,结算时也只能找结 算会员期货公司进行结算 (二)期货市场的发展 一、期货品种的发展: 商品期货(农产品期货--金属期货--能源期 货)一一金融期货(外汇期货--利率期货--股指 期货)一一期货期权 随着期货市场实践的深化和发展,出现了其它期 货品种:天气期货、信用期货、选举期货、各种 指数期货 1、商品期货 以实物商品为标的物的期货合 约。 (1)农产品期货-1848——农业经济、第一 产业主导、发展到一定程度后的产物 (2) 金属期货(铜、铝、锡、铅、镍、锌、 黄金、白银等)-1876——工业革命、工业经济、 第二产业主导 1876年LME伦敦金属交易所全球最大最早 的金属期货交易所 NYMEX纽约商业交易所的分部 COMEX纽 约商品交易所成交量最大的黄金期货 (3) 能源期货(原油、汽油、取暖油、天然 气、电力)-1970 工业革命深化、石油等能 源危机 NYMEX纽约商业交易所是最具影响力的 能源产品交易所 2、金融期货 金融自由化进程

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    • 内容提供方:dingfulaowang
    • 审核时间:2021-02-24
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