2019年最新-复习指导--计算题财务管理-精选文档.ppt

1 、 （ 1 ）市场风险报酬率 =12%-5%=7% （ 2 ）该项投资应得报酬率 =5%+0.8(12%-5%) =10.6% 因为 10.6%>9.8%, 所以不应投资 . (3) 贝他系数 = （ 14%-5% ） / （ 12%-5% ） =1.29 2 、解： 发行价格 = 面值的复×利现值 + 各年债券利息的年金现值 发行价格 =1000 × （ 1+8% ） +100 × （ 1+8% ） -3 -1 +100 × （ 1+8% ） +100 × （ 1+8% ） =1051.5( 万元 ) -2 -3 3. 2 % ? 3 6 0 ? 1 0 0 % ( 1 ? 2 % ) ? ( 3 0 ? 1 0 ) 1 % ? 3 6 0 1) 放弃 2/10 的折扣成本 = =36.7% ? 1 0 0 % ( 1 ? 1 % ) ? ( 3 0 ? 2 0 ) 2) 放弃 1/20 的折扣成本 = =36.4% 3) 因为银行贷款利率为 10%, 远小于放弃现金折扣的机会成本 36.7% 和 36.4%, 因此企业应该向银行借款在第 10 天付款 , 获得最 大收益 36.7%. 4) 因为短期投资收益率为 20%, 小于放弃折扣的机会成本 , 所以应 在第 10 天付款 , 获得最大的收益 . 4 、财务杠杆系数： DFL=EBIT/ （ EBIT-I ） =160/ （ 160-1000 × 0.4 × 12% ） =1.43 财务杠杆系数为 1.43, 说明当息税前利润率增长 ( 或下降 )1 倍时 , 每股净收益将增长 ( 下降 )1.43 倍 . 1 0 0 0 ? 1 0 % ? 1 ? 2 5 % ? ? 5 . ( 1 ) 债 券 资 本 成 本 ? ? 7 . 6 5 3 % 1 0 0 0 ? 1 ? 2 % ? ? 5 0 0 ? 1 2 % ( 2 ) 优 先 股 资 本 成 本 = ? 1 2 . 3 7 1 % 5 0 01 ? 3 % ? - ? 1 5 0 0 ? 1 0 % ( 3 ) 普 通 股 资 本 成 本 ? ? 4 % ? 1 4 . 4 1 7 % 1 5 0 0 ? 1 ? 4 % ? ? 1 0 0 0 5 0 0 1 5 0 0 ( 4 ) 综 合 资 本 成 本 ? ? 7 . 6 5 3 % ? ? 1 2 . 3 7 1 % ? ? 1 4 . 4 1 7 % ? 1 1 . 8 2 % 3 0 0 0 3 0 0 0 3 0 0 0 6 、假设你准备买一套公寓住房，总计房款为 100 万元， 如首付 20% ，年利率为 8% ，银行提供 20 年按揭贷款， 则每年应付款多少？如果每月不计复利，每月付款额 是多少？ （ 1 ）购房总共需贷款额 =100 × （ 1-20% ） =80 （万元） （ 2 ）每年分期付款额 =80/ 年利率为 8% 的 20 年期的年金 现值系数 =80/9.818 =8.15( 万元 ) （ 3 ）每月付款额 =8.15/12=0.68 （万元） 8 、 6 租期内利息 =200 ×（ 1+10% ） -200=154.4 （万元） 租期内手续费 =200 × 3%=6 （万元） 每年支付租金 = （ 200-10+154.4+6 ） /6=58.4 （万元） 9 、 （ 1 ） 2 A F 24 ? 0 0 Q ? ? 08 ? 0 0 ? 8 0 0 ( 件 ) C 1 0 （ 2 ）年度生产成本总额 =10000+ 2 ? 4 0 0 0 ? 8 0 0 ?? 1 0 1 8 0 0 0 ( 元 ) 10 、 （ 1 ）甲股票持有期间收益率 = 〔 0.15 × 100000+(13.5-12) × 100000 〕 /(12 × 100000) =13.75% （ 2 ）甲股票持有期间年平均收益