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{财务管理投资管理}投资心理学及系统交易某某某 目 录 1. 交易心理学 2. 系统交易方法 3. 系统交易实战 如何从交易中快速获利？ • 杰西·利弗莫尔的一个外科医生朋友问他如 何快速从交易中获利。 • 利弗莫尔回答说：…………….. 第一部分：交易心理学 一个关于海龟的故事 系统交易大师：理查.丹尼斯 （Richard Dennis） 理查.丹尼斯（Richard Dennis）是一位具有传奇色彩 的人物,60年代末,未满20岁的理查。丹尼斯在交易 所担任场内跑手（runner）,每星期赚40美元,三年后, 他觉得时机成熟,从400美元开始投入交易。但是在 理查.丹尼斯的交易原则下,就是这400美元,最终被 丹尼斯像变魔术奇迹般地变成了两亿多美元。 海龟计划：一场伟大的赌局 1983年年中,查德.丹尼斯与他的老友比尔.埃克哈特有打了一个赌是关于伟大的 交易员是天生造就还是后天培养的。理查德相信,他可以教会人们成为伟大的交 易员。比尔则认为天性才是决定因素。 于是丹尼斯 《纽约时报》上刊登了大幅广告,招聘交易学员。从1000多位申请人 精选出13个人。 1983年12月底,芝加哥进行两周的培训,到1984年1月初,开始用小帐户进行交 易。到了2月初,在证明了自己的能力之后,丹尼斯给我们中的大多数人提供了 50万至200万美元的资金帐户。 “学员们被称为‘海龟’ 1989年9月5 日龟成为交易史上最著名的实验,因为在 随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。 查理证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则,他可以使仅有很少或 天 生 后天培养 根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。 海龟后续表现1： 海龟后续表现2 海龟们是如何做到的？ 第二部分 交易心法 究竟是什么让价格上下波动？人类的情绪是交易中机会所在,人类的情绪是交 易中机会所在,掌控了它,你就成功。忽视了它,你就危险了 • 假设：人是非理性的,从现代行为金融学的角 度,当涉及利益问题时,人类很少能做出完全 理性的决定。 • 成功的交易者理解这种现象,也能够从中获利。 他们知道别人的错误判断就是他们的机会。 视觉幻觉（optical illusion） 人类的情绪陷阱 人类的八大情绪陷阱： 1. 损失厌恶症 2. 沉淀成本效应 3. 处置效应 4. 结果偏好 5. 近期偏好 6. 锚钉效应 7. 潮流效应 8. 信奉小数法则 在具体的交易决策中 , 人性的弱点