原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
内容目录
A 股整体估值分化加速收敛 6
A 股总体估值不算高 6
A 股估值分化程度加速收敛 6
全部 A 股非金融估值分化程度快速降低 7
国内主要指数估值下滑且分化大幅收敛 8
主要指数估值与分化程度对比 8
沪深 300 指数：估值小幅下降，内部分化仍显著 10
中证 500 指数：估值再度下降，分化小幅收敛 11
中证 1000 指数：估值较低，内部估值分化大幅收敛 12
创业板：估值分化大幅收敛，估值水平下降 13
基金重仓股票：相对估值位于历史最高位置 14
沪深 300 和恒生指数在全球股市中具备性价比 16
市盈率：沪深 300 指数和恒生指数估值处于全球洼地 16
市净率：恒生指数估值最低，美股普遍偏高 16
历史分位数：沪深 300 指数 PE、PB 所处历史分位点双低 17
一级行业估值情况：行业差异显著但有所收窄 19
24 个行业市盈率中位数低于历史中枢 19
半数行业相对市盈率在历史中枢之上 19
18 个行业内部分化程度超过历史均值 20
各行业估值历史数据一览 22
上游原材料：有色估值明显提升、化工估值分化大幅收敛 22
中游工业品：行业估值普遍降低 24
下游消费品：经济复苏，估值回复 26
大金融板块：银行及房地产低估值、高分化 29
TMT 板块：估值普遍降低，内部分化大幅收敛 30
国信证券投资评级 32
分析师承诺 32
风险提示 32
证券投资咨询业务的说明 32
图表目录
图 1：2000 年至今全部 A 股市盈率中位数（TTM） 7
图 2：2000 年至今全部 A 股市盈率 75 分位数÷25 分位数 7
图 3：2000 年至今全部 A 股非金融市盈率中位数（TTM） 8
图 4：2000 年至今全部 A 股非金融市盈率 75 分位数÷25 分位数 8
图 5：主要指数估值水平与历史分位数 9
图 6：主要指数估值分化程度与历史分位数 9
图 7：2005 年至今沪深 300 市盈率中位数 10
图 8：2005 年至今沪深 300 内部估值分化趋势 10
图 9：2007 年至今中证 500 市盈率中位数 11
图 10：2007 年至今中证 500 内部估值分化趋势 11
图 11：2015 年至今中证 1000 市盈率中位数 12
图 12：2015 年至今中证 1000 内部估值分化趋势 12
图 13：2010 年至今创业板市盈率中位数（TTM） 13
图 14：2010 年至今创业板板块内市盈率 75 分位数÷25 分位数 13
图 15：2000 年至今创业板相对市盈率（创业板除以 A 股市盈率中位数） 14
图 16：基金重仓股 TOP100 市盈率中位数回落 14
图 17：基金重仓股 TOP100 相对市盈率中位数变化 14
图 18：基金重仓股 TOP100 市净率中位数回落 14
图 19：基金重仓股 TOP100 相对市净率中位数变化 14
图 20：基金重仓股 TOP100 市盈率分化程度下降 15
图 21：基金重仓股 TOP100 市净率分化程度下降 15
图 22：基金重仓股 TOP400 市盈率中位数回落 15
图 23：基金重仓股 TOP400 相对市盈率下降 15
图 24：基金重仓股 TOP400 市净率中位数下降 15
图 25：基金重仓股 TOP400 相对市净率中位数下降 15
图 26：基金重仓股 TOP400 市盈率分化收敛 16
图 27：基金重仓股 TOP400 市净率分化收敛 16
图 28：全球主要股票市场市盈率对比 17
图 29：全球主要股票市场市净率对比 17
图 30：全球主要股票市场市盈率及分位数 18
图 31：全球主要股票市场市净率及分位数 18
图 32：A 股各行业市盈率中位数及其历史分位数 19
图 33：A 股各行业相对市盈率及其历史分位数 19
图 34：各行业板块内部估值分化程度及历史分位数 20
图 35：当前市场及各行业估值及相对估值情况（估值指标均参考市盈率） 21
图 36：2001 年以来有色金属市盈率中位数 22
图 37：2005 年以来有色金属行业内估值分化趋势 22
图 38：2001 年以来钢铁市盈率中位数 22
图 39：2001 年以来钢铁行业内估值分化趋势 22
图 40：2001 年以来采掘行业市盈率中位数 23
图 41：2001 年以来采掘行业内估值分化趋势 23
图 42：200
文档评论（0）