港股年报前瞻：三个维度看年报季机会.docxVIP

内容目录 从已披露公司年度业绩看机会 4 从分析师预期的变化看机会 6 从恒生分行业指数的 ROE 预期看机会 7 投资建议 8 风险提示 8 分析师承诺 9 风险提示 9 证券投资咨询业务的说明 10 图表目录 图 1：已披露公司的行业分布统计（利润增速%） 4 图 2：恒指分行业 ROE 8 图 3：恒指分行业 ROE 变化（与三个月前相比） 8 表 1：已披露净利润正增长的企业名单 5 表 2：已披露净利润负增长的企业名单 6 表 3：最近一个季度分析师对 21 年盈利调整幅度 7 从已披露公司年度业绩看机会 截至 2021 年 3 月 9 日，在港股通 502 家公司中有 105 家披露了 2020 年业绩预告，占比 21%。 我们罗列了其中的 57 家增长为正的企业名单。 名单显示，中船防务、洛阳玻璃股份、中远海能、JS 环球生活、光大证券、华兴资本控股、第一拖拉机股份、中集集团、华能国际电力股份、比亚迪股份位列前十名。 中铝国际、富智康集团、微创医疗、中国南方航空股份、中国东方航空股份、明源云集团控股、中国国航、猫眼娱乐、京信通信、金蝶国际位列后十名。 当然，由于上市企业披露的是净利润的变化，比如 SaaS 企业，其市值并非由利润驱动的，因此该排名的意义并不大。 已披露公司的行业分布上看，有色金属、建材、电力设备/新能源、机械、国防军工 、非银金融、电子元器件、汽车、医药、电力及公用事业录得正增长。 图 1：已披露公司的行业分布统计（利润增速%） 7 6 5 4 3 2 1 房地产 房地产建筑钢铁 有色金属 煤炭建材 石油石化基础化工电力设备 机械国防军工轻工制造 银行非银行金融电子元器件 计算机传媒通信汽车家电 纺织服装 医药商贸零售餐饮旅游食品饮料农林牧渔 电力及公用…交通运输 综合 -1 -2 -3 资料来源：wind，整理 表 1：已披露净利润正增长的企业名单 代码 公司 行业 预告下限 预告上限 0317.HK 中船防务 国防军工 520% 611% 1108.HK 洛阳玻璃股份 建材 456% 530% 1138.HK 中远海能 交通运输 421% 467% 1691.HK JS 环球生活 家电 353% 6178.HK 光大证券 非银行金融 325% 325% 1911.HK 华兴资本控股 非银行金融 311% 311% 0038.HK 第一拖拉机股份 机械 261% 440% 2039.HK 中集集团 机械 224% 270% 0902.HK 华能国际电力股份 电力及公用事业 163% 195% 1211.HK 比亚迪股份 汽车 160% 185% 1772.HK 赣锋锂业 有色金属 154% 199% 0806.HK 惠理集团 非银行金融 153% 153% 0991.HK 大唐发电 电力及公用事业 150% 188% 9928.HK 时代邻里 房地产 140% 1057.HK 浙江世宝 汽车 123% 128% 0568.HK 山东墨龙 机械 118% 123% 6865.HK 福莱特玻璃 电力设备 109% 132% 3320.HK 华润医药 医药 108% 111% 3759.HK 康龙化成 医药 107% 117% 1117.HK 现代牧业 农林牧渔 100% 3347.HK 泰格医药 医药 100% 115% 3808.HK 中国重汽 汽车 88% 0861.HK 神州控股 计算机 80% 9983.HK 建业新生活 房地产 80% 0323.HK 马鞍山钢铁股份 钢铁 75% 75% 0968.HK 信义光能 电子元器件 75% 95% 0751.HK 创维集团 家电 70% 1608.HK 伟能集团 电力设备 70% 70% 2269.HK 药明生物 医药 65% 1995.HK 永升生活服务 房地产 65% 65% 1375.HK 中州证券 非银行金融 65% 96% 3908.HK 中金公司 非银行金融 61% 78% 1157.HK 中联重科 机械 60% 72% 1787.HK 山东黄金 有色金属 55% 105% 2899.HK 紫金矿业 有色金属 51% 55% 0291.HK 华润啤酒 食品饮料 50% 1788.HK 国泰君安国际 非银行金融 50% 9909.HK 宝龙商业 房地产 50% 1308.HK 海丰国际 交通运输 50% 60% 2359.HK 药明康德 医药 50% 60% 1378.HK 中国宏桥 有色金属 50% 50% 6098.HK 碧桂园服务 房地产 50% 50% 0697.HK 首程控股 综合 45% 1811.HK 中广核新能源 电力及公用事业 45% 45% 0512.HK 远大医药 医