产品政策双期叠加，美国电动化拐点将至.docxVIP

目录索引 一、寻找全球下一个新能源汽车行业拐点 7 （一）美国电动化相对中欧迟缓，拐点即将到来 7 （二）2021 年迎来产品周期，释放强购买力 10 二、产品周期夯实美国电动化拐点 13 （一）美国汽车市场以SUV 为主体，皮卡热度上升 13 （二）电动化水平分布不匀，市场空缺待填补 18 （三）大排量车型投放，有望夯实电动化拐点 22 三、新政策周期奠定电动化基石 25 （一）新政府力推新能源汽车，考虑重定燃油经济标准 25 （二）拜登或恢复补贴政策，稳定推动消费 28 （三）加州领衔多州推进 ZEV 项目，推动电动化进程 30 四、新老造车势力并行，供应链密集布局 32 （一）车企格局：传统品牌优势转化，造车新势力密集入局 32 （二）动力电池：多重方式渗透，挑战机遇并存 38 五、投资建议 43 六、风险提示 43 图表索引 图 1：历年全球汽车销量及新能源汽车渗透率 7 图 2：历年全球新能源汽车销量及增速 7 图 3：历年中国汽车销量及新增速 7 图 4：历年中国新能源汽车渗透率 7 图 5：历年中国新能源汽车销量及增速 8 图 6：中国月度新能源汽车销量（辆） 8 图 7：历年欧洲汽车销量及增速 8 图 8：历年欧洲新能源汽车渗透率 8 图 9：历年欧洲新能源汽车销量及增速 8 图 10：欧洲月度新能源汽车销量（辆） 8 图 11：历年美国汽车销量及增速 9 图 12：历年美国新能源汽车渗透率 9 图 13：历年美国新能源汽车销量及增速 9 图 14：美国新能源汽车月度销量（辆） 9 图 15：全球历年动力电池组价格（美元/kWh） 10 图 16：全球历年公共充电桩数量 10 图 17：2017 年以来国内各批推广目录纯电动乘用车型续航里程（km） 10 图 18：美国消费者乘用车购买力情况 11 图 19：中国消费者乘用车购买力情况 11 图 20：美国新能源汽车市场复盘及推演 12 图 21：美国乘用车、轻型卡车历史销量（万辆） 14 图 22：美国乘用车、轻型卡车分车型销量占比变化 14 图 23：美国轿车历史销量（万辆） 14 图 24：美国轿车各价位车型销量占比变化 14 图 25：2016 年美国轿车分车型销量占比 15 图 26：2019 年美国轿车分车型销量占比 15 图 27：美国SUV 历史销量（万辆） 15 图 28：美国SUV 各价位车型销量占比变化 15 图 29：2016 年美国 SUV 各尺寸车型销量占比变化 16 图 30：2019 年美国 SUV 各尺寸车型销量占比变化 16 图 31：美国皮卡历史销量（万辆） 17 图 32：美国皮卡各价位车型销量占比变化 17 图 33：美国 Minivan 历史销量（万辆） 17 图 34：美国 Minivan 各价位车型销量占比变化 17 图 35：美国跑车/轿跑历史销量（万辆） 17 图 36：美国跑车/轿跑各价位车型销量占比变化 17 图 37：美国新能源汽车分车型销量占比变化 18 图 38：美国新能源汽车动力结构变化 18 图 39：美国分车型电动化率变化 19 图 40：美国分价格电动化率变化 19 图 41：美国新能源轿车历史销量（万辆） 19 图 42：美国新能源轿车销量动力结构变化 19 图 43：美国新能源轿车销量加权均价变动情况 20 图 44：2016-2019 年美国新能源轿车分级别销量占比 20 图 45：美国新能源SUV 历史销量（万辆） 21 图 46：美国新能源SUV 销量动力结构变化 21 图 47：美国新能源SUV 销量加权均价变动情况 21 图 48：2016-2019 年美国新能源 SUV 分级别销量占比 22 图 49：2018 年美国温室气体排放源 25 图 50：2018 年各类交通方式碳排放占比 25 图 51：美国乘用车和轻型卡车 GHG 标准及合规情况 27 图 52：美国乘用车和轻型卡车CAFE 标准及合规情况 27 图 53：NHTSA 车型分类标准 27 图 54：美国各车型产量结构变化趋势 28 图 55：新能源汽车购车个人所得税抵政策扣过渡期执行规则 29 图 56：第三阶段 ZEV 积分要求下限 31 图 57：2019 年“177 条文州”新能源市场占比 32 图 58：2019 年“177 条文州”电动化率 32 图 59：特斯拉美国市场销量及市占率 33 图 60：2018 年美国新能源车企销量分布 33 图 61：2019 年美国新能源车企销量分布 3