车载摄像头：扬帆汽车智能化浪潮.docxVIP

目录 更多部署（量增）：汽车智能化推动单车多摄需求 4 智能化、网联化带动 ADAS 渗透率提升 4 量化测算#1：ADAS 渗透率的提升 10 单车多摄像头是 ADAS 功能落地的必要条件 11 量化测算#2：单车摄像头数量的增长 15 更快推广（价降）：控制集中化趋势重构产业链价值分布 16 特斯拉 VS 采孚方案对比：剥离计算功能将有效降低摄像头成本 16 特斯拉方案绝非个例，实质反映汽车 E/E 架构控制集中化趋势 17 架构集中化趋势下，车载摄像头产业链价值分布迎来重构 19 量化测算#3：产品 ASP 的下降 19 产业新方向：车内监控推动车内摄像头配置 20 车内监控：目前以 DMS 为主，少数厂商扩展至 OMS 20 内视摄像头：对视角和清晰度的要求更严格，单车用量最高可提升至 6 个 22 高增长赛道，建议关注 CIS、光学部件环节国产替代机遇 23 车载摄像头市场规模测算 23 产业链投资机会 24 建议关注公司 27 图表 图表 1：智能汽车正在多个方向展现与智能手机的相似路径 4 图表 2: ADAS 升级进程 5 图表 3：中国 ADAS 市场规模 5 图表 4: 全球智能手机渗透率变迁 6 图表 5: 中国各类 ADAS 系统渗透率 6 图表 6: OTA 云端升级流程 6 图表 7: 时代更迭期大量新玩家涌入，集中度降低 6 图表 8: 2020 年乘用车（L2 级）渗透率分动力对比 7 图表 9: 2020 年乘用车（L2 级）全部销量分动力对比 7 图表 10: 大众革新汽车架构 7 图表 11: 各大主机厂自动驾驶时间表——高级别渐行渐近 8 图表 12: ADAS 降低交通事故发生百分比（估测，2020 年） 8 图表 13: ADAS 降低交通事故死亡率（估测，2020 年） 8 图表 14：Euro-NCAP 主动安全测试项目路线图 9 图表 15: 各国新车测试（NCAP）规程 9 图表 16: 全球多国出台强制政策安装 AEB 10 图表 17: 各类型 ADAS 渗透率及预测 11 图表 18: 主要汽车传感器在各级 SAE 中的应用 12 图表 19: 后置单摄/双摄/三摄或多摄渗透率预测 12 图表 20: 全球智能手机总摄像头个数预测 12 图表 21：Tesla Model3 传感器搭载情况 13 图表 22：Mobileye “Camera-only”自动驾驶方案 13 图表 23：科技企业造车情况 13 图表 24：车载摄像头类型 14 图表 25：传统车载摄像头结构示意图 16 图表 26：Tesla 硬件系统升级进程 16 图表 27：特斯拉三目前视摄像头与采孚三目前视摄像头的对比 17 图表 28：E/E 架构演进趋势 17 图表 29: 分散式 ADAS 电气架构（左图），集中式 ADAS 电气架构（右图） 18 图表 30：车载摄像头行业成本结构分布 19 图表 31：各大主机厂开始配套主动 DMS 系统，大部分 Tier1 已推出 DMS 完全解决方案 20 图表 32：随着自动驾驶 L2 和 L3 级别的到来，主动 DMS 系统开始放量 21 图表 33：DMS 系统与 ADAS 功能相结合，实现车内车外安全一体化 21 图表 34：2025 年，中国 ADAS 在 DMS 渗透率有望提升至 50% 21 图表 35：DMS 与 OMS 系统的差异 22 图表 36：国内车载摄像头市场规模测算 23 图表 37：车载摄像头产业链 24 图表 38: 全球汽车 CIS 市场规模预测 25 图表 39: 全球 2019 年汽车电子 CIS 竞争格局（按收入） 25 图表 40: CIS 主要技术方向对比 25 图表 41：2017 年全球车载镜头市场份额 26 图表 42：舜宇车载镜头当月出货量 26 图表 43：车规级摄像头性能要求 26 图表 44: 可比公司估值表 27 图表 45：韦尔股份盈利预测调整 28 更多部署（量增）：汽车智能化推动单车多摄需求 智能化、网联化带动 ADAS 渗透率提升 汽车界“智能机取代功能机”变革正在酝酿 汽车行业处在传统制造向科技制造转型的进程中，汽车逐渐由单纯的代步工具发展为集娱乐、办公、消费于一体的“车轮上的互联空间”，汽车消费群体对智能化的需求被激发。一场汽车界“智能机取代功能机”变革正在酝酿。 复盘智能手机黄金十年，我们认为智能汽车将走出与智能手机相似的迭代路径。2007 年初代 iPhone 应