醋饮行业投资价值几何.docxVIP

内容目录 可口可乐进军醋饮料领域、天地壹号获国资入股，醋饮料行业红利显现？ 4 果醋赛道：维持高增速，营养健康趋势下有望成为潮流饮品 5 低渗透：软饮料市场规模近万亿级别，风味饮料占比不到 5% 5 高增长：2018 年苹果醋饮料达到 45.22 亿元、CAGR 为 18.97%，营养健康趋势下有望成为潮流饮品 6 产业链：以苹果醋饮料、葡萄醋饮料为主，果醋饮料商、调味品企业跻身其中 7 关键点：需重点关注品牌影响力、渠道以及产品矩阵构建 8 行业特征：以经销为主（90%以上）、实现全国性布局，发力新零售+多元化产品布局 10 销售模式：以经销为主、收入占比 90%以上，逐步发力新零售、电商渠道 11 产品类型：细分领域龙头专注单一产品，综合型企业进行多元均衡布局 12 广告打造：标志性广告语锚定消费者，市场培育加速推进 13 财务属性：行业整体具备“现金牛”优势，综合型饮料商成长性、控费能力表现优异 14 规模体量：综合型饮料商营收百亿、利润 30 亿元+，细分板块龙头利润可达到 3 亿元+ ...................................................................................................................................... 15 4.2. 盈利能力：净利率蛋白饮料（20%-30%）＞综合型（20%）＞醋饮料（15%）＞功能饮料（15%以下），龙头企业表现更优异 15 成长能力：综合型龙头以 20%-30%稳健上升，细分领域功能饮料＞醋饮料＞蛋白饮料 ...................................................................................................................................... 16 周转水平：功能饮料存货周转快，行业整体具备“现金牛”优势 17 费用水平：行业整体管理费用率 5%以下，客户培育型市场销售费用率较高 18 天地壹号：醋饮龙头获国资加持，加码果汁赛道+电商售卖 19 全国醋饮龙头，多品牌运营、新兴市场加速布局 19 营收稳健增长，醋饮料龙头地位继续稳固 20 国资入股加持，上市辅导正在稳步推进 21 图表目录 图 1：美汁源推出苹果醋产品 4 图 2：我国软饮料细分市场以及具体构成一览 5 图 3：我国软饮料细分市场规模及增速 6 图 4：我国苹果醋饮料市场空间及增速 6 图 5：我国饮品消费趋势 7 图 6：消费者追求健康合理的饮食习惯 7 图 7：果醋产业链一览 8 图 8：天地壹号主打健康佐餐 9 图 9：苹果醋生产工艺（山东绿杰） 9 图 10：我国软饮料市场销售渠道占比构成 9 图 11：各销售渠道行业增速对比 9 图 12：各公司经销商数量（个） 11 图 13：各公司经销收入占比 11 图 14：各公司营收地区分布 12 图 15：天地壹号登陆直播间 12 图 16：农夫山泉销售体系 12 图 17：各公司产品构成以及产品矩阵 13 图 18：各公司广告标语 14 图 19：饮料细分板块规模体量对比 15 图 20：饮料细分板块盈利能力对比 16 图 21：饮料细分板块成长能力对比 17 图 22：饮料细分板块运营能力对比 18 图 23：各公司费用水平对比 18 图 24：天地壹号具体营收分布 20 图 25：天地壹号各地区营收增速对比 20 图 26：天地壹号营收及增速 20 图 27：天地壹号归母净利润及增速 20 图 28：天地壹号roe 21 图 29：天地壹号盈利能力 21 图 30：天地壹号经营性现金流净额 21 图 31：天地壹号期间费用率 21 表 1：我国主要苹果醋企业一览 8 表 2：饮料公司数据一览 10 可口可乐进军醋饮料领域、天地壹号获国资入股，醋饮料行业红利显现？ 2020 年 11 月 12 日，天地壹号发布《天地壹号饮料股份有限公司股票定向发行说明书》，其 中披露中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司将以每股 26.30 元的价格，获得不超过 1200 万股天地壹号股票，注资最高可达 3.16 亿元，且天地壹号上市辅导持续推进； 而 2020 年底，可口可乐公司旗下美汁源品牌推出美汁源苹果醋饮料，在深圳启动新品上市活动，意在打造果粒橙之外的又一个明星产品。 图 1：美汁源推出苹果醋产品 资料来源：淘宝旗舰店，整理 果醋行业龙头企业天地