人民币汇率与我国股指的关系研究 基于ARCH类模型的实证检验.docxVIP

全国中文核心期刊 财会月刊□近年来，我国经济国际化程度不断提高，汇率与股指的关 系引起了 人们的关注。为避免汇率和股指的变动对经济产生 负面影响，我们应认真研究人 民币汇率与我国股指的关系。 一、模型选择 衡量波动性，通常使用波动率指标。波动率在相关研究中 是非常重要的变量， 投资组合选择、资产（包括原生资产和衍 生资产定价以及风险管理等都离不开对 波动率的准确计算,目前最为常见的是使用ARCH类模型来计算波动率。 ARCH 模型为： t =h tv t 其中:h t为ct 2, v服从正态分布。h t = a 0+a -i 2 t 其中：a i 1检验序列是否存在ARCH效应，最常用的方法是