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1、某债券面额为 1000元,票面利率为 10%,期限为 3 年。该债券每 年付息 2 次。要求:(1)如果该债券当时按 1050元购入,要求计算 该债券的收益率。
如果该债券的B为0.8,证券市场平均收益率为9%,现行国库 券的收益率为 6%,采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率。
1050=1000X 10% X 0.5(P/A, r/2 ,6) +1000X (P/ F, r/2 ,3) 过程略 r=8.77% (个人认为老师的答案是错的, 应该是1050=1000 X10%X0.5(P/A,r/2 ,6) +1000X(P/F, r/2 ,6 前面的利 息现值考虑了付息的次数,而后面的年金现值是不是老师忘记考虑 了,保留个人观点, )
R=6%+0.8X (9%-6% ) =8.4%
2、某企业年销售量(全部为赊销)为 500 000 元,毛利率为 20%, 流动资产为 100 000 元,其中:存货为 40000元,现金 5000元(一 年按 360天计算)。流动负债为 80 000元。要求: (1)计算该企业流 动比率、速动资产和现金比率;
(2)如该企业要求存货年周转次数达 16次,问企业年平均存货持有 量应为多少?
( 3)如果该企业要求应收账款平均持有量为 40000 元水平,为应收
账款回收期为多少天?
流动比率=100 000- 80 000= 1.25
速动比率二(100 000--40 000)- 80 000= 0.75
现金比率=5000-80 000= 0.0625
(2) 毛利额=500 000X 20%=100 000 (元)
销货成本=500 000--100 000=400 000(元)
平均存货=400000- 16=25 000 (元)
(3) 应收账款回收期=360X 40 000- 500 000=28.8 (天)
3、 某公司 2000 年得财务杠杆系数为 2,税后利润为 6000 万元,所 得税率为 40%,公司全年固定成本总额 2400 万元。公司当年发行一 种债券,发行数量为 1 0万、债券年利息为 2000年利息总额的 20%, 发行价格为 1 020元,发行费用占发行价格的 1%(计算结果保留到小 数点后两位)要求:
A 计算 2000 年税前利润 B 计算 2000 年利息总额
C 计算 2000年息税前利润总额 D 计算 2000年经营杠杆
系数
税前利润=6000-( 1--40% ) =10000(万元)
EBIT - EBIT=(10000+I) - 10000=2
EBIT=10000+10000=20 000(万元)1=10 000(万元)
经营杠杆系数 DOL= (20000+2400)-20 000=1.12
4、 某企业的全部流动资产为 600 000元,流动比率为 1.5。该公司刚 完成一下两项交易: (1)购入商品 160 000元以备销售,其中 80 000 元为赊销。( 2)购置运输车辆一部,价值 50 000,其中 30 000 元以 银行存款支付,其余开出 3个月期应付票据一张。要求:计算每笔交 易后的流动比率
1.5=600 000-流动负债 流动负债=400 000 (元)
流动比率二(160 000-80 000+60 000 -( 80 000+400 000) =1.42
流动比率二(160 000-80 000+60 000--30 000)-( 80 000+400
000+20 000)=1.3
(第四套题计算题第一题)
5、 某公司年度息税前利润为 8000 万元,固定成本为 3200 万元,变 动成本为 60%;资本总额为 20 000元,其中债权资本比例占 40%,平 均年利率为 8%。试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数 和联合杠杆系数
DOL二(8000+3200)+ 8000=1.4
DFL=8000 +( 8000--20 000X 40% X 8%) =1.087
DTL=1.4 X 1.087=1.52(也可以这么算:(8000+3200) - (8000-20 000
X 40% X 8% )=1.52)
6、 某企业有一旧设备,工程技术员工提出更新设备要求,有关数据 如下:
旧设备
新设备
原值
2200
2400
预计使用年限
10
10
已经使用年限
4
0
最终残值
200
300
变现价值
600
700
平均营运成本
600
400
假设该企业要求的最低报酬率为15%。试对方案进行选择。
旧 平 均 成 本 二{600+700* ( P/A,15%,6 )
-200*(P/S,15%,6)}/(P/A,15%,6)=836
新 平 均 成 本
二{240
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