第3章财务分析及管理.ppt

4、利息保障倍数（已获利息保障倍数） 　利息保障倍数是企业一定时期内息税前利润 与利息支出的比率。　 分析：利息保障倍数是衡量企业偿付利息支出 的承担能力和保障程度。息税前利润一般用来 “利润总额加财务费用”；利息费用包括费用化 和资本化的利息。此指标是用来衡量偿还利息 的能力，最低为1。 用“财务费用” 第3章财务分析及管理 【例3-10】：根据表3-2资料 年初、年末弥补利息费用的安全程度较高，说明企业长期偿债能力较强，经营风险较大。债权人的保障程度较高。 第3章财务分析及管理 5、股东权益比率与权益乘数 是企业股东所有者权益总额与资产总额的比值。 它反映企业全部资产中有多大比例是属于所有者的。股东权益比率与资产负债率之和等于 1，这两个比率是从不同的侧面来反映企业长期财务状况的，股东权益比率越大，负债比率越小，企业的财务风险越小，偿还长期偿债能力越强。 股东权益比率的倒数，称为权益乘数。即资产 总额是股东权益的多少倍。 第3章财务分析及管理 三、影响偿债能力的其他因素 （1）增加变现能力的因素 ①可动用的银行贷款指标； ②准备很快变现的长期资产； ③偿债能力的声誉。 （2）减少变现能力的因素： ①未作记录的或有负债； ②担保责任引起的负债。 第3章财务分析及管理 二、 营运能力分析（资产管理比率） 存货周转率 常用的 应收账款周转率 财务比率： 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率等。 第3章财务分析及管理 1．流动资产周转率 是营业收入与平均流动资产总额的比率，它反映的是全部流动资产的利用效率。 式中：平均流动资产=（期初流动资产+期末流动 资产）/2 ★分析：反映流动资产的周转速度，流动资产利用的效果。 ★实例  第3章财务分析及管理 【例3-11】根据教材表3-2，3-3资料，计算流动资产周转率和周转天数。 说明该企业流动资产周转速度较慢，需要提高流动资产的利用效果 第3章财务分析及管理 2、应收帐款周转率（收账比率） 是指企业一定时期内主营业务收入与应收账款平均余额的比值。 式中：赊销收入净额=销售收入-现销收入 -销售折扣与折让 应收帐款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款） ÷2 赊销收入净额 第3章财务分析及管理 【例3-12】根据教材表3-2，3-3资料，计算应收账款周转率和周转天数。 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产 流动性强，短期偿债能力强。 影响因素：季节性经营，分期付款，现金结算， 销售不稳。 第3章财务分析及管理 　 3、存货周转率 　式中:平均存货=（期初存货+期末存货）÷2 分析：存货周转率高，说明企业存货周转得快，销售能力强，但过高也可能说明企业管理方面有问题（存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好。 为何不用收入 第3章财务分析及管理 【例3-13】：根据教材表3-2，3-3所计算存货周转率和周转天数。 该比率不仅可用于评价企业存货的管理效率，而且可用于衡量企业存货的变现力。 第3章财务分析及管理 4．固定资产周转率 是企业年销售收入净额与固定资产平均净值的比率 式中:平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）÷2 ★分析：该比率主要用于说明对厂房、设备等资产的利用效率，比率越高说明利用率越高、管理水平越好。 第3章财务分析及管理 【例3-14】：根据教材表3-2，3-3资料， 计算总资产周转率。 5、总资产周转率 是企业销售收入净额与资产总额的比率。 第3章财务分析及管理 式中: 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总 额）÷2 ★分析： 此比率用来分析企业全部资产的使用效率。总资产周转率高,表明企业全部资产的使用效