第八期超短期融资券发行方案.pdf

江西省高速公路投资集团有限责任公司 2015年度 第八期超短期融资券发行方案 江西省高速公路投资集团有限责任公司（以下简称“发行人” ） 的超短期融资券已向中国银行间市场交易商协会注册。 中国农业银行 股份有限公司（以下简称“农业银行” ）为本次超短期融资券发行的 主承销商和簿记建档管理人。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融资工具 的相关规定及自律规则，发行人与簿记管理人将本次发行的具体发 行方案披露如下： 一、发行方式的决策过程及依据 本期短期融资券拟采取簿记建档的发行方式。 选择簿记发行的主 要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟的证 券发行方式， 其在各国债券市场中广泛使用。 从国内的实践看， 大型 企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都采取簿记建档 的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发行人的要求。簿记建档过程中 承销团成员的申购订单，其最终发行利率根据承销团的投标结果而 定，承销团成员在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈能有效提高定 价效率， 尤其是在市场比较稳定或者市场向好， 投资者需求强烈的情 况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、簿记建档工作遵循着公开透明、集体决策的原则，对于承销 团成员的申购单主承销商都将存档留存， 主承销商关于债券配售过程 都留有备份以备查验。 主承销商簿记建档由承销团队对定价过程采取 集体决策的方式， 根据承销团成员投标情况， 拟定初始分配结果， 在 第三方进行监督的情况下， 由承销团队报承销部门审批， 最终确定配 售结果。 因此，经发行人有权机构审议通过， 决定采用簿记建档方式发行。 发行人和主承销商承诺严格按照主管部门对簿记建档的相关要求， 公 开、公正开展债券发行工作，本方案所有内容公司法人均已知悉。 二、簿记建档的相关安排 本期债券经发行人与簿记管理人协商 , 决定采用簿记建档方式发 行 （一）发行时间安排 具体参见本期超短期融资券发行公告。 （二）定价原则 1、足额或超募的定价申购时间截止后，簿记管理人将全部合规 申购单按申购利率由低到高逐一排列， 取募满簿记建档总额对应的申 购利率作为最终发行利率。 2、认购不足的定价簿记建档中，如出现全部合规申购额小于簿 记建档总额的情况，则采取以下措施： （1）提高利率区间再次簿记，并在规定时间内完成。 （2）启动主承销商余额包销机制。 （三）配售原则 本期债券簿记建档按照投标人所报收益率由低而高的顺序中标， 直至满足发行总额为止， 各机构配售额度为实际中标额度。 边际中标 的配售额原则上根据边际投标量比例计算确定， 同时可根据投标机构 的实际需求、 综合实力等因素进行合理调整。 为确保簿记建档公开透 明，簿记建档管理人对配售过程采取集体决策， 簿记建档配售由簿记 建档管理人承销部门进行操作，风险管理部门进行监督。 （四）关于