丙烯酸产业链梳理：丙烯酸酯、SAP（高吸水性树脂）（2021年）.pdf

核心观点与风险提示  核心观点： （1 ）2020年全球丙烯酸产能约900万吨，我国产能约350万吨，产能占比约 40% 。巴斯夫、陶氏杜邦、阿科玛、日本触媒是全球前四大企业，CR4约为45% 。全 球前十合计产能约678万吨，CR10约为75%。2020年国内丙烯酸产能约335万吨，产 量约280万吨，开工率约为83.5%。 （2 ）丙烯酸下游应用领域丰富，60%用于生产丙烯酸酯，其中丙烯酸丁酯是主要 丙烯酸酯产品。2020年国内丙烯酸丁酯产能约266万吨，产量约190万吨，开工率约为 71.5%。受原材料正丁醇价格推动，丙烯酸丁酯