2006《中级财务管理》试卷标准参考答案.docx

2006 《中级财务管理》试卷标准参考答案 一、单项选择题 A 2.B 3.D 4.A 5.B 6.C 7.C 8.A 9.B 10.A 11.D 12.A 13.D 14.B 15.B 16.C 17.B 18.C 19.C 20.A 21.C 22.A 23.D 24.D 25.B 二、多项选择题 BCD 2.ABC 3.ABCD 4.CD 5.ACD 6.BCD 7.AC 8.ABCD 9.ABD 10.CD 三、判断题 1.x 2. V 3. V 4. x 5.x 6. V 7.x 8.x 9. V 10. x 四、计算分析题 1. (1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额= 285 000-80 000=205 000 (万元) TOC \o "1-5" \h \z 更新设备而每年增加的折旧= (元) 每年因营业利润增加而导致的所得税变动额= 10 000 x 33%=3 300 (元) 每年因营业利润增加而增加的净利润=10 000 x(1-33% ) =6 700 (元) 因旧设备提前报废发生净损失=91 000-80 000=11 000 元） 因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额= 11 000 TOC \o "1-5" \h \z X33%=3 630 (元) ANCF0=-205 000 (元) ANCF1=6 700+40 000+3 630=50 330 (元) ANCF2~4=6 700+40 000=46 700 (元) ANCF5 = 46 700 + 5 000 = 51 700 (元) (1)直接收益率= 根据 1 100 = 1 000 X10% x(P/A,i,5 )+1 000 x(P/F,i,5) 测试 i=8%, 1 000 X10% X(P/A,8%,5 )+ 1 000 X(P/F,8%,5 ) =100 X3.9 927 + 1 000 X0.6 806 =1 079.87 i=7%, 1 000 X10% X(P/A,7%,5 )+ 1 000 X(P/F,7% , 5) =100 X4.100 2+1 000 X0.713 0 =1 123.2 i=7%+ x(8% — 7 %)= 7.54% 由(2)得到期收益率 i=7.54% ，低于市场利率 8% ，所以甲企业 不应当继续持有 A 公司债券。 由 1100= 得 R=13.64% (1)经济进货批量= 进货批数==50 (次) 相关进货成本= X180 = 9 000 (元) 相关存储成本= X20 = 9 000 (元) 经济进货批量平均占用资金= A=40+1 010-1 000=50 B = 50+0=50 C=20 D =20 X1.5% = 0.3 E=31.3 + 19.7=51 F = -0.3 + 90 = 89.7 －20－0.3－G=－72.3 所以，G = 52 I=40 + 5 516.3 = 5 556.3 H=40 J=60 五、综合题 1.(1 ) ①新增长期借款不超过 40 000 万元时的长期借款成本= 6% X(1-33% ) = 4.02% 新增长期借款在40 000?10 000万元时的长期借款成本= 9% x(1-33% ) = 6.03% 增发普通股不超过 120 000 万元时的普通股成本= 增发普通股超过 120 000 万元时的普通股成本 + 5%= 18.02% (2)①新增长期借款不超过40 000万元时的筹资总额分界点= = 100 000 (万元) 新增长期借款在 40 000-100 000 万元时的筹总额分界点= 增发普通股不超过 120 000 万元时的筹资总额分界点= = 200 000 (万元) 增发普通股超过 120 000 万元时的筹资总额分界点大于 200 000 万元。 （3） A公司2006年筹资额= （万元） 筹资总额分界点计算表 筹资方式 目标资金结构（％） 个别资金 成本（％） 特定筹资方式的 筹资范围（万元） 筹资总额分界点 （万元） 筹资总额的范围 （万元） 长期借款 40 4.02 6.03 0 ?400 000 40 000-100 000 100 000 2 500 000 0-1 000 000 100 000-250 000 普通股 60 15.42 18.02 0 ?120 000 大于 120 000 200 000 - 0?200 000 大于 200 000 资金边际成本计算表 序号 筹资总额范围 筹资方式 目标资金结构 个别资金成本 资 金边际成本 1 0?100 000 长期借款 普通股 40% 60% 4.02% 15.42% 1.608% 9.252% 第一范围资金边际成本 10.