光伏行业景气度仍在，Q1业绩普遍超预期.pdfVIP

目录 1 本周观点2 1.1 光伏行业景气度仍在，Q1 业绩普遍超预期2 1.2 新能源汽车产业链一季报业绩亮眼，持续关注锂电中游格局改善2 1.3 “十四五”风光装机中枢夯实，新型储能迎来春天4 2 行情回顾4 2.1 行业表现4 2.2 个股表现5 2.3 估值表现7 3 行业跟踪8 3.1 行业要闻8 3.2 主要上市公司公告9 3.3 产业链价格11 插图目录 图 1 新能源车产业链一季报业绩亮眼3 图 2 本周电新板块涨幅2.47% ，市场排名第95 图 3 概念板块中光伏屋顶板块领涨，涨幅6.23%5 图 4 光伏风电涨幅前十个股6 图 5 光伏风电跌幅前十个股6 图 6 动力电池涨幅前十个股7 图 7 过去1 年电新PE 走势7 图 8 过去1 年电新PB 走势7 图 9 电新二级行业PE 走势8 图 10 锂价格走势（万元/吨）12 图 11 钴价格走势（万元/吨）12 图 12 磷酸铁锂价格走势（万元/吨）12 图 13 三元正极材料价格走势（万元/吨）12 图 14 三元前驱体价格走势（万元/吨）13 图 15 负极材料价格走势（万元/吨）13 图 16 隔膜价格走势（元/平方米）13 图 17 电解液价格走势（万元/吨）13 图 18 六氟锂酸锂（万元/吨）13 图 19 方形动力电芯价格走势（万元/吨）13 图 20 多晶硅价格走势15 图 21 硅片价格走势15 图 22 电池片价格走势15 图 23 组件价格走势15 图 24 组件辅材价格走势15 表格目录 表 1 本周涨幅前十个股6 表 2 本周跌幅前十个股6 表 3 主要上市公司公告9 表 4 主要动力锂电池及材料价格变化11 表 5 主要光伏材料价格变化14 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 行业简评报告  证券研究报告 1 本周观点 1.1 光伏行业景气度仍在，Q1 业绩普遍超预期 多因素叠加致使Q1 成为光伏行业传统装机淡季。一直以来Q1 都是光伏行业装机 淡季，主要原因一是由于电站企业为获得政府补贴，往往在Q4 进行抢装并网，Q1 几乎 没有项目延续；二是由于光伏项目多处于日照充足，地广人稀的北部地区，冬天气候寒 冷进入冻土期，不适合光伏工程施工；三是受春节假期的影响，施工进度放缓。除此之 外，在光伏产业过去的发展中，光伏组件受益于技术进步、规模扩大、效率提升等因素 一直处于价格下降通道，过去十年间，组件的价格降低了 90% 以上。2021 年，受光伏 产业部分环节的结构性短缺以及大宗商品价格上涨的影响，光伏全产业链出现了较为激 烈的价格博弈，组件价格出现上调。由于下游电站端在进行立项审批及设计规划时，往 往按照组件价格降低的预期进行测算，上涨的组件价格打乱了光伏电站企业的投资节奏， 导致项目暂缓招标，需求释放延迟。2021Q1,光伏装机5.33GW，同比2019 增长2.5% 。 但需求的延缓并不与需求降低划等号，预计装机需求Q2 将开始回暖，下半年开始集中 爆发。