2021中国城市燃气行业 转型白皮书 -埃森哲.docxVIP

2021中国城市燃气行业 转型白皮书 2021 2021中国城市燃气行业转型白皮书 | PAGE 13 PAGE 6 PAGE 6 | 2021中国城市燃气行业转型白皮书 目录 洞见“第一曲线”的增长极限 04 迈向“第二曲线”的制约因素 06 分类施策，明智转向 08 从1.0到4.0，有序推进 10 “五化”举措，速赢落地 11 2021年是“十四五”开局年，天然气及能 源行业面临巨大挑战与机遇，中国的燃气 企业亟待洞见未来、破局当下，通过分类施 策、有序实施、速赢落地，开创高质量发展 之路。 企业价值 时间 洞见“第一曲线”的增长极限 “黑天鹅”“灰犀牛”新常态，持续加大的经济下行压力 当今世界正经历百年未有之大变局，世界 经 济增长低迷，国际经贸摩擦不断，大国博弈加剧， 国际国内环境发生重大变化，产业链供应链循环 受阻，不确定因素增多。同时，我国正处在转变发 展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期， 结构性和周期性问题相互交织，“三期叠加”影响 持续深化，由于储蓄率回落、劳动人口下降、劳动 力转移效应和对外开放外溢效应降低、资源环境 约束、产业结构向服务业演进等原因，中国GDP增 速已连续四年低于7%，“十四五”期间中国经济将 步入4.6%-5.6%的中低速增长区间1 。加之今年以 来，新冠肺炎疫情带来重大冲击，经济形势面临的 下行压力持续加大，燃气行业长期增长受限。 “能源结构转型”“电能替代”，正在关闭的增长窗口 全球能源消费正在加速向清洁化、分布式、 低碳化方向转型，可再生能源及天然气在能源消 费中的占比将持续增加。到2040年全球将形成石 油、天然气、煤炭和非化石能源“四分天下”的能 源供应格局，可再生能源和天然气将逐步替代煤 炭和石油，成为能源增量的主要来源2 。按照中国 的能源发展战略，到2050年左右，中国要进入可 再生能源对化石能源全面存量替代的阶段。同时， 电能为主体的能源格局已成为能源系统和能源结 构建设的大方向，电能将成为增长最快的终端用 能载体，预计到2040年占比将达到35%3。中国氢 能需求量到2040将达到4500万吨4，化石能源重 整制氢因技术和成本优势仍将长期成为主流，而 可再生能源电解制氢则在未来增长潜力巨大。从 长远来看，天然气也面临着可再生能源的冲击，同 时，城燃企业传统的燃气热水器、燃气灶等优势市 场将面临着热泵、电磁炉等的替代竞争。 “干线独立”“配售分离”“终端开放”，压缩盈利空间 随着国家加快推进油气体制改革，中国天然 气市场开始全面向上游资源多主体多渠道供应、 中游统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争 的“X+1+X”的多元化格局转变。国家管网的成立 将对“十四五”时期天然气行业的发展带来深刻变 革，管容、窗口期、储气能力交易将重塑行业商业 模式 。参考欧美天然气改革路径，政 府进一步推 动下游市场配售分离将在5-10年内推进。配售分 离将突破现行特许经营模式，改变城市燃气行业 统购统销的经营模式。同时，终端售气市场逐步放 开，上游资源供应商、电力公司、互联网公司凭借 其资源、技术与客户优势，纷纷跨界“入场”抢占终 端市场，竞争日趋白热化。现有城燃企业存在从采 运储销一体化的企业向储运企业退化的风险，企 业收入和盈利空间将被压缩。 “能源科技”“数字技术”，潜在颠覆将至 能源技术正在以前所未有的速度迭代，未来 将成为新一轮科技革命和产业革命的突破口。其 中，油气技术创新推动非常规天然气供应相对宽 松，全球天然气供应主体将更加多元，贸易方式日 趋灵活，为全球天然气市场提供较为宽松的资源 供应环境。可再生能源技术、制氢技术的快速发展 也将提供更多的能源供给方式。同时，传统“云大 物移”等数字化技术加上DARQ（分布式计算、人 工智能、混合现实、量子计算）等后数字经济时代 新技术，智能技术应用的领先企业将对落后企业 发起“降维打击”，使后者面临强大的竞争压力。 迈向“第二曲线”的制约因素 “跑马圈地”进程过半，“第二曲线”不明朗 近十年，大型城燃企业通过抢占优质城市项 目资源以及收购中小燃气企业的“ 跑马圈地”发 展，锁定各自的业务优势范围，燃气“五虎”格局 逐渐形成。然而近年来随着重点城市资源被各家 逐步划定，增长 趋于式微 。以华润 燃气为例，自 2015年以来，城市燃气项目获取增速出现明显下 滑，2015-2019年华润燃气城市燃气项目数量复 合增长率仅3.4%，远不及 2010 -2015年之间的 35.6%5。各家燃气公司在一片欣欣向荣的表象之 下，更应该思考“跑马圈地”下半场的企业发展究 竟路在何方。随着传统城燃业务增长极限将至，城 燃企业纷纷寻求第二增长曲线，并在产业链延伸、 气电一体化、新能源