第10章_短期融资.pptx

第十章 短期融资 ;第十章 短期融资;第十章 短期融资; 短期融资的政策 短期资金的融通方式及种类 短期融资的特点 ;1.流动资产的分类 永久性流动资产：指总存在一个长期性的正 常经营所需的最低限度的流动资产。 临时性流动资产（波动性流动资产）：指受 季节性变化影响的流动资产。;2. 短期融资政策 永久性流动资产与波动性流动资产融资方 式的安排与组合，称为短期融资政策。 适中的方法 激进的方法 保守的方法;a）适中的方法 适中的筹资政策;a）适中的方法;b）激进的方法 激进的筹资政策;b）激进的方法 短期资金来融通部分永久性的流动资产 甚至固定资产的需要，以长期资金融通 固定资产的需要。;c）保守的方法 稳健的筹资政策 ;c）保守的方法 长期资金用于融通所有的长期资产和部分 或全部波动性流动资产的需要，公司只用 少量的短期资金应付高峰期需要，是一种 比较安全、风险较小的融资政策。;1. 短期资金的融通方式 短期资金的融通方式主要银行信用和商业 信用两种。 银行信用是从银行或货币市场及其他金融机构获得短期借款。 商业信用是一种自然融通行为，是通过公司间的业务往来形成商业信用而筹措的短期资金。;短期资金的融通方式：;2. 短期融资的分类 自然性融通 是指公司的正常生产经营过程中获得的短期债务，包括商业信用和应计费用。 特点：一般自然性融通的成本很低，几乎没有直接成本。 非自然性融通 是指直接从银行或者其他金融机构获得的资金。 特点：一般非自然性融通的成本大，都是直接成本，主要是应计利息。;融通及时，速度快 融通具有弹性 融资成本低 融通风险大（财务风险高）;商业信用俗称商品赊购，是指在商品交易过 程中由于延期付款形成的借贷关系，是公司 间的直接信用。 商业信用的类型 商业信用的条件 商业信用融通的成本 应计费用;应付帐款 应付票据 商业承兑汇票;直接载明付款期限 如net 30或n/30 在赊帐基础上提前付款，给予现金折扣 如2/10, n/30;到期付款 如果卖方信用条件是购货后一定期限内付 款，公司应选择到期付清款项。 是否取得现金折扣 公司可以选择： 在折扣期限中付款，取得现金折扣 在到期日最后一天付款，放弃现金折扣 展延期限 会影响公司声誉，公司应当谨慎决策;分析步骤： 计算放弃现金折扣的机会成本 公式: 公式表明：成本与折扣大小、折扣期长短成正比 成本与信用期长短成反比 与银行贷款利率比较 若机会成本率大于贷款利率，则不放弃现金折扣;例：某公司购买货物，卖方提供两种商业信 用条件供选择：一是（2/10, n/30），二是 （2/10, n/60）。银行利率为20％，公司应 如何选择？;信用条件一时： 机会成本率＝2％÷(1－2％)×360÷(30－10)×100％ ＝36.7％ 由于36.7% > 20% 所以不应当放弃现金折扣，在第10天付款 信用条件二时： 机会成本率＝2％÷(1－2％)×360÷(60－10)×100％ ＝14.7％ 由于14.7% < 20% 所以应当放弃现金折扣，在第60天付款。;10．4 短期借款;（一）短期借款的种类与特点;（二）短期借款的限制条件;（二）短期借款的限制条件;（二）短期借款的限制条件;（二）短期借款的限制条件;（三）短期借款的成本;（三）短期借款的成本;（三）短期借款的成本;（三）短期借款的成本;（三）短期借款的成本;（四）短期借款的抵押;（四）短期借款的抵押;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Wednesday, February 17, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。15:08:4915:08:4915:082/17/2021 3:08:49 PM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2115:08:4915:08Feb-2117-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:08:4915:08:4915:08Wednesday, February 17, 2021 13