(整理)财务管理课后习题.docxVIP

精品文档 精品文档 精品文档 精品文档 1. 某企业预计全年需要现金 6000元，现金与有价证券的转换成本为每次 100元，有价证券的利息率为 30%,则最佳现金余额是多少? 解：最佳现金余额为： 2 6000 10030% 2 6000 100 30% = 2000 （元） 2. 假设某企业的现金流量具有较大的不确定性，日现金余额标准差为 2. 假设某企业的现金流量具有较大的不确定性，日现金余额标准差为 10000元，有价证券的利息为 9%每次现金车t换成本为 30元，公司每 日最低现金需要量为0那么该企业的最佳现金余额和持有上限分别是多少? 解：最佳现金余额为: = 20801 （元）* . 3x30x10000 = 20801 （元） Z =0+ 3； \ 4 x （9%-360） 持有上限为： = 62403 （元）3:3x30x10000 = 62403 （元） \ 4 x （9%-360） 3. 假设公司应收账款的机会成本率为 10%,那么该公司是否应当实施新的信用政策? 当前信用政策 新信用政策 年销售收入（元） 15000 14000 销售成本率（％） 75 75 坏账占销售收入的比例 5 2 收现期（天） 60 30 解：△销售毛利=（14000—15000） X （ 1 — 75%） = — 250 （元） △机会成本=14000X 10%X — 15000X 10%K ￡5- =- 133.33 （元） 360 360 △坏账成本=14000X2%- 15000X5%= -470 （元） △净利润=—250 + 133.33 +470=353.33 （元） 新的信用政策可以增加企业净利润，因此应该采用新的信用政策。 某公司的账龄分析表如下，假设账龄在 0~30天的所有应收账款账龄为15天，账龄为30~60天的应收账款账龄为45天，账龄为60~90的应 收账款账龄为75天，计算公司应收账款的平均账龄 账龄 金额 百分比 0~30 2000 53.33 30~60 1250 33.33 60~90 500 13.33 90天以上 0 0.00 合计 3750 100.0 解：应收账款白^平均账龄= 15X53.33%+ 45X 33.33%+ 75X 13.33%= 33 （天） 某企业全年需要某种零件 5000件，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元，最佳经济批量是多少？如果每件价格35元，一次订购 超过1200件可得到2%勺折扣，则企业应选择以多大批量订货？ 解：最佳经济订货批量为： 2 x 5000 m 300 Q= I =1000 （件） 3 如果存在数量折扣： （1）按经济批量，不取得折扣， 则总成本=1000X 35+ 5000 X300+ 1000 X 3= 38000 （元） 1000 2 单位成本=38000+1000 = 38 （元） （2）不按经济批量，取得折扣， 则总成本=1200X 35 X （ 1 — 2% +5000 则总成本=1200X 35 X （ 1 — 2% + 5000 1200 X300+ 1200 2 X 3 =44210 （元） 5 5件，则企业的再订货点是多少？ 5年：（1）假设所得税税率是25%,估计每年从资 单位成本=44210+1200 = 36.8 （元） 因此最优订货批量为1200件。 假设某企业的原材料的保险储备量为 100件，交货期为10天，每天原材料的耗用量为 解：再订货点为： R= 5X 10+100 = 150 （件） 一项价值250万元，残值50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。折旧期 产折旧得到的税收收益。（2）假设所得税税率是10%,估计这些税收收益的现值。 一~”厂5 （250-50 ） /十一、 每年折旧额= =40（万兀） 5 每年税收收益 =40 40% =16（万元） ⑵ PVA5 =A PVIFAio%,5 =16x3.791 =60.656（万元） 2.A项目需160000元的初始投资，每年产生 80000元的现金净流量，寿命 3年，3年后更新且无残值；B项目需要210000元的初始投资, 每年产生64000元的现金净流量，项目的使用寿命为 6年，6年后更新且无残值。公司的资本成本率为 16%公司应该选哪个项目？ TOC \o 1-5 \h \z - PVIFA16%3 - 解：NPV=-160000+80000 X , =-160000+80000 X 2.246=19680 （兀） PVIFA16%6 ,一、 NPVb=-210000+64000X |6%,6 =-210000+64000 X 3.685=25840 （兀） 由于项目A、B的使用寿命不同，需要采用最小公倍数法。 6年内项目A