中小企业上市辅导及经营过程中的法律问题宋萍萍.pptxVIP

KING WOOD PRC LAWYERS金 杜 律 师 事 务 所中小企业上市辅导及经营过程中 的法律问题主讲人：金杜合伙人 宋萍萍 律师目录 核查、规范公司改制过程中的遗留法律问题公司业绩连续计算涉及的法律问题建立健全公司治理结构规范公司的重大经营活动公司的独立性问题关联交易问题目录 同业竞争问题募集资金问题税务问题其他法律问题上市辅导及经营过程中的法律问题 核查、规范公司改制过程中的遗留法律问题核查发行人设立的程序、主体资格、条件、出资是否符合有关法律、法规、规范性文件的规定，并得到有权部门的批准。案例：某民营企业由于经营不规范，不符合上市条件，原大股东直接将原公司的大量机器设备和房产作价作为对新设股份公司的出资，原公司未清算注销，实物资产未实际移交给新公司，房产亦未办理过户登记。该出资行为存在被原公司债权人主张撤销的风险，同时对新公司的出资不到位。解决措施：大股东向原公司支付合理对价，办理实物移交和房产过户手续。 上市辅导及经营过程中的法律问题发行人设立过程中所签订的改制重组合同应符合有关法律、法规和规范性文件的规定，发行人设立行为是否存在潜在纠纷。股权设置和转让、增资扩股、资产评估、资本验证等方面是否合法，产权关系是否明晰。是否履行设立过程中的验资、评估等必要程序。是否办理资产权属变更登记手续，是否妥善处置了商标、专利、土地、房屋等资产的法律权属问题 。 上市辅导及经营过程中的法律问题 公司业绩的连续性问题主营业务的连续性经营管理层的连续性资产的连续性股权结构的稳定性。 上市辅导及经营过程中的法律问题 主营业务的连续性 连续性要求：《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》（以下简称“《通知》”）规定，公司最近三年内应持续经营相同业务，不得因重大购买、出售、置换资产、公司合并或分立、重大增资或减资以及其他重大资产重组行为，导致公司的业务发生重大变化；《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是否在最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便是最近三年内发行人的经营业务未发生较大变化。 上市辅导及经营过程中的法律问题 主营业务的连续性法律后果：《辅导工作办法》规定，辅导工作结束至主承销商推荐期间发生主营业务变更的应当重新进行辅导；根据《股票发行审核备忘录第15号》规定，公司经营的业务发生较大变化将导致公司业绩无法连续计算及无法判断是否连续三年盈利；根据《通知》规定，如果公司的主营业务发生重大变化，则自有关行为完成后满三年，方可申请发行上市。 上市辅导及经营过程中的法律问题 经营管理层的连续性经营管理层的范围：董事、监事、总经理、财务负责人、技术负责人、或核心技术人员、营销负责人。连续性要求：根据《通知》的规定，发行人申请首次公开发行股票并上市，最近三年内应当在管理层没有发生重大变化的情况下，持续经营相同的业务；《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是否在最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便是最近三年内发行人的管理层未发生较大变化。 上市辅导及经营过程中的法律问题 经营管理层的连续性法律后果：根据《辅导工作办法》，辅导工作结束至主承销商推荐期间公司发生三分之一以上董事、监事、高级管理人员变更，应当重新进行辅导； 案例：某地国有控股的商贸公司，在申请上市前，大股东频繁调整拟上市公司的董事长，总经理又因公司股权变化由二股东提名人选担任，该公司尽管其他方面均符合条件，但因管理层的频繁变化遭到发审会否决。 上市辅导及经营过程中的法律问题 资产的连续性连续性的要求：《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是否在最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便是最近三年内发行人的经营资产未发生较大变化。 中国证监会股票发行审核委员会《关于首次公开发行股票审核工作的指导意见》（以下简称“《首发指导意见》”）规定：公司在最近三年内发生的重大重组行为（包括公司整体资产置换、分立等）对公司的资产、负债、经营业绩产生了重大影响，发审委委员可以判断公司是否可以连续计算重组前原企业的三年盈利业绩。 上市辅导及经营过程中的法律问题 股权结构的稳定性稳定性的要求：根据《通知》公司申请首次公开发行股票并上市，最近三年内应当在实际控制人没有发生变更的情况下，持续经营相同的业务； 根据《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是否在最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便是最近一年内发行人的股东结构未发生较大变化； 上市辅导及经营过程中的法律问题 股权结构的稳定性法律后果：根据《辅导工作办法》辅导工作结束至主承销商推荐期间发生控股股东的变更应重新进行辅导。根据《通知》，若公司在申请公开发行