2017年期货从业资格考试基础知识点.docx

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2017 年期货从业资格考试基础知识点 注意新版本与旧 版本不同的地方,如下: 1、从基本素质要求为出发点,删繁就 简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会 有概念题目,对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所 有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约,更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。 注意案例的分析,与分析题相关 特别提示:理解为主,识记熟悉而 不必须背诵。 第一章.期货市场概述 第一节 期货市场的产 生和发展 第二节 期货市场的功能和作用 第三节 中国期货市 场的发展历程 重点:期货交易基本特征,期货市场基本功能和作 用,发展历程 第一节 期货市场的产生和发展 (一)期货市 场的产生 一、 期货交易的起源: 现代意义上的期货 19 世纪中 叶产生于美国, 1848 年 ——82 个商人 ——芝加哥期货交易所 ( CBOT), 1851 年引进了远期合同, 1865 年推出标准化合约,同 时实行保证金制度 1882年对冲交易, 1925 年成立了结算公司。 标 准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算 ——标志着现代期货 市场的确立。 世界上主要期货交易所: 芝加哥期货交易所 CBOT 芝加哥商业交易所( 1874) CME——1969 年成为全球最大肉类、 畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业 交易所集团 伦敦金属交易所(1876) LME全球最大的有 色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关 系 现货交易: 买卖双方出于对商品需求或销售的目的,主要采用 实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易: 在期货交易所内 集中买卖期货合约的交易活动,是一种高度组织化的交易方式,对 交易对象、 交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系:现货交易 是期货交易的基础,期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易 与期货交易的区别 a交易对象不同:实物商品 VS标准化 期货合约 b 交割时间不同:即时或者短时间内成交 VS 时间差 c交易目的不同:获取商品的所有权 VS转移价格风险或者获得风 险利润 d 交易场所和方式不同:场所和方式无特定限制 VS 交 易所集中公开竞价 e 结算方式不同:一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易:买卖双方 签订远期合同,规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。 属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。 期货交易与远期交易 的相似之处:买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或 卖出一定数量的商品。 期货交易与远期交易的区别: a. 交易对 象不同: 标准化合约 VS 非标准化合约,合同要素由买卖双方商定 b. 交易目的不同: 转移风险或追求风向收益 VS 获得或让渡商品所 有权 c?功能作用不同:规避风险或价格发现 VS具有一定的转 移风险作用 d. 履约方式不同: 实物交割和对冲平仓 VS 实物 (商品)交收 e. 信用风险不同: 非常小(交易所担保履约) VS 较高(价格波动后容易反悔) f. 保证金制度不同:合约价值 的 5%-10% VS 双方协商定金 三、期货交易的基本特征 1. 合约标 准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定使交易方便、 准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定 使交易方便、 节约时间、减少纠纷。 2. 杠杆机制 ——只需交纳成交合约价值的 5%-10%作为保证金,保证金比例越低,杠杆作用越大,高收益和高 风险特点越明显。 3.双向交易和对冲机制 (通过与建仓时交易方向 相反的交易解除履约责任 )——增加了期货市场的流动性。 4. 当日 无负债结算制度 ——有效防范风险,保证市场的正常运转。 5.交 易集中化 ——交易所实行会员制,只有会员可入场交易,期货交易 所会员主要是期货公司,还有些基金或者大型公司。非会员期货公 司就只能找会员期货公司交易,结算时也只能找结算会员期货公司 进行结算 (二)期货市场的发展 一、期货品种的发展: 商 品期货(农产品期货 --金属期货 --能源期货) ——金融期货(外汇期 货--利率期货--股指期货) ——期货期权 【随着期货市场实践的深化 和发展,出现了其它期货品种:天气期货、信用期货、选举期货、 各种指数期 货】 1、商品期货 ——以实物商品为标的物的期货合约。 (1) 农产品期货 -1848——农业经济、第一产业主导、发展到一定程度后 的产物 ( 2)金属期货(铜、铝、锡、铅、镍、锌、黄金、白银等) -1876——工业革命、工业经济、第二产业主导 1876 年 LME 伦敦金 属交易所 全球最大最早的金属期货交易所 NYMEX 纽约商业交易所 的分

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梦幻飞迷0411
该用户很懒,什么也没介绍

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