营运资金管理（PPT37页).pptx

第三部分 营运资金管理;第八章 营运资金管理;第一节、营运资金概述; 一、 营运资金（Working Capital, WC）的有关概念; 二、 营运资金管理目标;三、营运资金管理政策;;第二节、现金的管理; 一、 现金流量管理;现金流量的集中管理;现金循环周期;现金预算;现金预算编制;第二节应收账款管理;一、应收账款产生的原因及对企业影响 ; ;三、应收账款管理措施;（二）应收账款的日常管理策略;（三）逾期应收账款的处置方法;四、应收账款信用政策的确定;; ;1. 计算收益的增加： 边际贡献= 销量×单位边际贡献=??售收入-变动成本 =销售收入×边际贡献率 2.计算应收账款的成本： （1）应收账款占用资金的应计利息（机会成本）的增加 应收账款应计利息=应收账款占用资金×资金成本率 应收账款占用资金 =应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=日销售额×平均收现期 （应收帐款占用资金应理解为维持赊销业务所需资金额） （2）应收账款的收账费用 （3）应收账款的坏账损失;第四节存货管理;一、存货管理的目标;二、存货的成本;;存货储备的决策; ;; ;适时生产系统（JIT）与存货管理;商业信用融资;; ;;利用现金折扣的决策 如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本（实质是一种机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。如上例中同期的银行短期借款年利率为12%，则买方企业应利用更便宜的银行借款在折扣期内偿还应付账款；反之，企业应放弃折扣。 如果在折扣期内将应付帐款用于短期投资，所得的投资收益率高于放弃折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益。当然如企业放弃折扣优惠，也应将付款日推迟至信用期内的最后一天，以降低放弃折扣的成本。