中交第二航务工程局有限公司2021年度第二期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

中交第二航务工程局有限公司 中交第二航务工程局有限公司 2021 年度第二期中期票据 2021 年度第二期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2021)010853 】 评级对象： 中交第二航务工程局有限公司2021 年度第二期中期票据 主体信用等级： AAA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AAA 评级时间： 2021 年6 月17 日 注册额度： 15 亿元 本期发行： 5 亿元 发行目的： 补充流动资金 按年单利计息，每年付息一次，含递延付 存续期限： 3+N(3)年 偿还方式： 息条款 增级安排： 由中国交通建设股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保 主要财务数据及指标 评级观点 项 目 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 主要优势： 第一季度 金额单位：人民币亿元 股东支持与管控。中交二航局的主要出资人中 母公司口径数据： 国交建在我国交通基础设施建设领域具有很 货币资金 149.40 157.99 121.62 100.06 刚性债务 31.44 220.54 210.81 237.57 强的竞争优势。作为中国交建核心子公司，公 所有者权益 106.59 153.94 186.80 190.52 司能够获得中国交建在业务、资金等方面提供 经营性现金净流入量 31.76 48.24 28.59 -22.74 的支持，并受其严格管控。 合并口径数据及指标： 总资产 739.05 933.17 1,052.84 1,074.73 技术优势明显。中交二航局拥有公路、港口与 总负债 609.68 756.98 841.33 850.85 航道、市政公用工程施工总承包特级资质，承 刚性债务 183.69 267.63 331.79 372.63 所有者权益 129.37 176.19 211.51 223.88 接过一系列世界级大型工程，在高难度、高水 营业收入 593.76 743.49 762.25 200.09 平的工程施工方面经验丰富，并且拥有 1,700 净利润 12.33 12.51 10.34 3.70 余项专利，施工技术优势显著。 经营性现金净流入量 15.70 19.51 -11.09 -45.17 EBITDA 25.42 28.95 26.19 - 融资渠道畅通且融资成本具有优势。中交二航 资产负债率[%] 8