债券回购套做的风险与机会讲义.pptVIP

债券回购套做的风险与机会;概念篇; 债券回购套做的相关概念 ;债券正回购与逆回购;债券回购套做的概念;第一步;债券回购取得超额收益的原理;;能否买到7%利率的债券？; 7%利率的债券多不多？（截止7月6日）;能否以4%成本融资？;4%以内的融资成本难不难？;;标准券折算率何处查询;;概念篇;;交易所交易规则不同;债券价格变化导致的市场风险： 债券市场行情的好坏，直接影响套做业务 的损益，而且风险和收益 会通过套做倍数成倍放大。; 举例说明（楚雄债2011年4-9月）;残酷的市场博???;2012年的分级债券基金;正回购的风险防控;;投资者的风险保护;2 养成标准券9折看待的习惯 每次正回购都需支付利息，且需防备折算率和回购利率变化导致的支出变动，时刻保持一定的超额资金留存账户。 ;3.分散投资债券，避免流动不足 ;概念篇;合理杠杆正回购套做获得超额收益;合理杠杆正回购套做获得超额收益;合理杠杆正回购套做获得超额收益;若投资者参与上述回购套做至第九步，那么投资者参与回购的次数为3 次，初始投入资金50 万，而投资者持有的债券总量是160万（50+40+40+30=160 万） 此时投资者的套做倍数是3.2 倍：（160÷50=3.2 倍） 。;当持有债券期间，债券买入卖出价格未发生变化，按上面表所示,此时客户的半年收益为债券收益减去回购成本 其中债券收益=160*0.07/2=5.6万元, 回购成本=(160-50)*0.025/2=1.375, 半年投资收益=4.225万元, 持有半年的年化收益率就是4.225/50*2=16.9% ;如何交易;合理杠杆正回购套做获得超额收益;;;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。*** 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。**** 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。***** 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。**** 13、志不立，天下无可成之事。***** 14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about. 。**** 15、会当凌绝顶，一览众山小。***** 16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。*** 17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。****