财务管理基本价值观念讲义.pptxVIP

1;;;总体任务;;任务;长江公司的债务偿还;假如你是公司的总经理，你将选用哪种还款方式来偿还贷款？为什么？在何种情况下企业负债经营才是有利的？;案例思考：;10;;;;资金时间价值举例;;;　　（1）资金时间价值是市场经济条件下的一个经济范畴。 　　（2）重视资金时间价值可以促使建设资金合理利用，使有限的资金发挥更大的作用。 　　（3）随着我国加入WTO，市场将进一步开放，我国企业也要参与国际竞争，要用国际通行的项目管理模式与国际资本打交道。 　　总之，无论进行了什么样的经济活动，都必须认真考虑资金时间价值，千方百计缩短建设周期，加速资金周转，节省资金占用数量和时间，提高资金的经济效益。 ;2.1.1.3 衡量资金时间价值的尺度;如何处置货币时间价值（怎么样？）;2.1.3相关概念;21;;【例】有一笔50 000元的借款，借期3年，按每年8%的单利率计息，试求到期时应归还的本利和。 【解】用单利法计算，其现金流量见图2.2所示。 　　根据公式（2.4）有： 　　　　F＝P(1+i·n)＝50 000×(1+8%×3)＝62 000(元) 　　即到期应归还的本利和为62000元。 ;;;;;巴菲特这样总结自己成功的秘诀：;29;30;;32;案例训练：; ;;37;;39;40;;42;;44;;46;图2.7 年金终值公式现金流量图 ;图2.8 例2.7现金流量图 ;图2.9 偿债基金公式现金流量图 ;图2.10 已知终值求年金现金流量图 ;图2.11 资金回收公式现金流量图;图2.12 已知现值求年金现金流量图 ;图2.13 年金现值公式现金流量图 ;图2.14 已知年金求现值现金流量图 ;55;;57;58;59;60;例题2-13;62;;;解答：;②根据题目分析可知，已知年金A求P的过程，按照递延年金的公式计算 方法1： P=A×[（P/A，i，m + n）-（P/A，i，m）] =25 ×[7.3667-3.1699】=104.92 方法2： P=A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） =25 ×6.1446 ×0.6830=104.92 方法3： P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m + n） =25 ×15.937 ×0.2633=104.91 ;;时间价值计算中的特殊问题;魔鬼营业员;理财必看的10部电影;;《华尔街》系列理财关键词：内幕交易;;74;（2）利率 利率就是单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息额与本金之比，通常用百分数表示。利率一般分为年利率、月利率和日利率。 即： 利率＝单位时间内所得的利息额/本金×100% 【例2.1】某人现借得本金2000元，1年后付息180元，则年利率是多少？ 【解】 　　年利率＝180/2000×100%＝9%。 ;　　2.2.2 利率的决定因素 1、利率的高低由如下因素决定： 　　①利率的高低首先取决于社会平均利润的高低，并随之变动。 　　②在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上的借款资本的供求情况。 　　③借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的高低。 　　④通货膨胀对利率的波动有直接影 　　⑤借出资本的期限长短对利率也有重大影响。 ;77;78;;80;2.3 投资的风险价值;2.3.1、风险的概念;天有不测风云，人有旦夕祸福。;;风险与危险;风险是在一定条件下和一定时期内，某一事件产生的实际结果与预期结果之间的差异程度。 ;风 险 分 类;下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是（ ）。 　　A.竞争对手被外资并购 　　B.国家加入世界贸易组织 　　C.汇率波动 　　D.货币政策变化 ;;2.3.2投资风险分析 ;例1：华益公司现有A、B两个投资机会供选择。A项目是投资高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，预计会取得较大的市场占有率，利润会很大，否则，利润很小甚至亏本。B项目是投资老产品且是必需品，销售前景可以准确预测出来。 假设未来的经济情况只有三种情形，即繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期报酬率见表5-1。;表： 项目预期报酬率情况表;（二）离散型分布和连续型分布 如果随机变量只取有限个值，并且对应于这些值有确定的概率，则称随机变量是离散型分布。 事实上，可能有无限个取值。 如果对每种情况都赋予一个概率（注意概率的总和要等于1），并分别测定投资项目在这些不同经济情况下的报酬率，则可用连续型分布来描述。 ;（三）期望值 以相应的概率为权数对随机变量的各个取值进行加权平均计算，所得到的加权平均数就是随机变量的期望值，它反映了随机变量取值的平均化和集中趋势。 ;例5-2：续例5-1，计算A、B