全国碳交易市场开市，谁能化碳为金.pdfVIP

[Table_PageTop] 策略专题报告 7 月16 日，全国碳排放权交易市场在上海环境能源交易所正式开市。当天交易总 量410.40 万吨，交易总额为2.1 亿元。 1. 碳交易的宏观背景和前世今生 1.1. 碳交易市场的背后推力是“碳中和” 目标 碳交易的背后推力是“碳中和”框架的实施，目前国内已经将其定位为五年规划的战 略目标。据《2020 年全球风险报告》，气候问题应对失败位居影响深远的全球风险 首位。回顾联合国历年全球气候治理议题可以发现，“碳中和”将是全球中长期气候 指导方向。1992 年《联合国气候变化框架公约》出台，成为首个应对全球气候变暖 的国际公约。此后联合国气候变化大会多次召开，达成《京都议定书》、《哥本哈根 协定》等重要协定。2015 年《巴黎协定》提出到本世纪末将全球气温升幅控制在2℃ 内，并尽力不超过1.5℃，2018 年联合国发布《全球升温 1.5℃特别报告》再强调1.5℃ 控温目标。当下的海内外环境决定了我国实施碳中和势在必行，2020 年9 月我国在 联合国大会上首次提出了碳中和时间表，十四五规划纲要中碳中和已被正式写入， 确认了其五年规划级别的地位。在十四五规划初稿以及后续的各类会议与报告中， 有关碳达峰和碳中和的政策与规划密集推出，中央政府政策支持力度、国际论坛表 态频率不断提高。各省实现碳中和整体思路与中央一致，即从能源、产业结构、绿 色金融、绿色建筑交通、技术创新、生态碳汇等多方面发力。目前各省碳减排措施 较为类似，普遍强调能源结构调整，产业结构优化（严控新增高耗能产业和项目）， 以及在金融、科技、生态等领域提供支持。目前在省级层面明确计划提前碳达峰的 地区可分为两类：1 ）东部沿海发达省份，如上海、福建、江苏、广东、天津，这类 地区经济发达，产业结构先进，对传统重工业依赖度较低；2 ）旅游业占比高、工业 占比低的省份，如海南、青海、西藏，工业减排压力也较小。 图1：全球变暖趋势在持续 图2：联合国应对气候变化的历史表述 数据来源：东北证券，《中国气候变化蓝皮书(2020)》 数据来源：东北证券，Wind 1.2. 我国碳交易的前世今生 我国碳交易市场建设自 2011 年起步，但目前体量仍较小。我国碳交易市场历史主 要分为三阶段：（1 ）第一阶段（2011-2017 年）：地方碳交易试点探索。2011 年 10 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 15 mNnOqOuNmNoOoRmPrOtPoP7N8Q7NpNmMnPnMlOnNtMiNmOoP8OrQrPNZqMxOwMoOpR [Table_PageTop] 策略专题报告 月，发改委印发《关于开展碳排放权交易试点工作的通知》，确立北京、上海、湖北 等七省市开展碳交易试点工作，至2014 年5 月，七个试点碳市场全部启动。此后， 福建省作为国内第八个碳交易试点，于2016 年 12 月正式启动。（2 ）第二阶段（2017- 2020 年）：试点稳步运行，建设与完善全国碳市场框架。2017 年12 月，国家发改委 印发《全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）》，明确全国碳市场分基础建设 期、模拟运行期和深化完善期三个阶段稳步推进。（3 ）第三阶段（2021- ）全国碳交 易市场落地。生态环境部发布《碳排放权交易管理办法（试行）》，自2021 年2 月1 日起正式实施，全国碳交易市场架构走向明确。整体上我国碳交易市场体量仍然较 小：（1 ）交易规模上，截至2020 年底，我国八个试点碳市场配额现货累计成交4.45 亿吨，成交额 104.31 亿元。据生态环境部，中国碳市场已成为全球配额成交量第二 大碳市场。（2 ）交易价格上，近年来我国碳排放权市场均价逐渐稳定在15-40 元/吨 的价格区间其中重庆的成交均价最低（16 元/吨左右），北京的成交均价最高，达到 55 元/吨，但与欧盟及加州碳市场超过 10