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目 录
1. 汽车工业发展诞生汽车玻璃需求 5
1.1汽车技术逐步成熟，汽车功能愈发全面 5
1.2汽车玻璃性能不断丰富 5
2. 新概念带来汽车玻璃新应用 9
2.1消费升级打开多功能镀膜玻璃市场 9
2.2新能源汽车快速发展，低能耗超薄玻璃需求较大 11
2.3智能汽车市场热度逐渐提升，智能化玻璃应用受关注 12
2.4网联汽车市场潜力巨大，天线玻璃需求逐步提升 13
3. 汽车行业回暖有望重振汽车玻璃市场景气度 14
3.1全球汽车玻璃行业增速放缓 14
3.2中国汽车玻璃行业增速下行 15
3.3汽车玻璃行业市场规模有望扩大 16
4. 全球竞争格局静中有动，国内龙头有望弯道超车 18
4.1全球汽车玻璃行业市场集中度较高 18
4.2大量进口增加供给，上游供应商议价能力较弱 21
5. 国内龙头福耀玻璃全球化进程加速，有望超越行业标杆AGC 23
5.1全球化布局迅速，市场份额有望提高 23
5.2福耀专注汽车玻璃业务，盈利能力更强 24
5.3成长能力较为接近，通过海外扩张促增长 27
5.4福耀玻璃管理能力优秀，偿债能力较强 28
5.5研发支出占比长期高于AGC，有望转化为技术优势 31
6. 投资建议 33
7. 重点公司 33
8. 风险提示 34
插图目录
图 1 ：汽车工业发展历程 5
图 2 ：双挡风玻璃汽车 6
图 3 ：夹层玻璃 6
图 4 ：夹层玻璃碎裂效果图 6
图 5 ：玻璃的清晰度 7
图 6 ：汉兰达配置的斥水玻璃 8
图 7 ：隔音效果测试 8
图 8 ：隔热玻璃 9
图 9 ：热反射玻璃结构 9
图 10：SUPER UV+IR CUT 玻璃隔热原理 10
图 11：可加热玻璃效果图 10
图 12：2018-2025E 年全球新能源汽车销量 11
图 13：超薄玻璃 12
图 14：抬头显示 12
图 15：抬头显示成像原理 13
图 16：全景天窗 13
图 17：三角窗印刷天线 14
图 18：2015-2018 年全球汽车玻璃市场规模 14
图 19：2015-2018 年全球汽车玻璃OEM 市场规模 14
图 20：2015-2018 年全球汽车玻璃AM 市场规模 15
图 21：2015-2018 年中国汽车玻璃市场规模 15
图 22：2015-2018 年中 GDP 及其增速 15
图 23：2015-2018 年中国汽车玻璃OEM 市场规模 16
图 24：2015-2018 年中国汽车玻璃AM 市场规模 16
图 25：2020-2025 年全球汽车产量预测 17
图 25：2020-2025 年全球汽车玻璃市场规模预测 18
图 26：2018 年全球汽车玻璃市场竞争格局 19
图 27：2018 年中国汽车玻璃市场竞争格局 19
图 28：2018 年欧洲汽车玻璃市场竞争格局 20
图 29：2018 年美洲汽车玻璃市场竞争格局 20
图 30：福耀玻璃全球生产基地 21
图 31：石英砂 22
图 32：进口石英砂数量 22
图 33：进口石英砂价格 23
图 34：2017-2020 年AGC 汽车玻璃收入 25
图 35：2017-2020 年全球汽车销量（辆） 25
图 36：2020 年福耀玻璃各项业务营收占比 26
图 37：2016-2020 年福耀玻璃的汽车玻璃收入 26
图 38：2016-2020 年净利率比较 27
图 39：2016-2020 年营收比较（亿元） 27
图 40：2017-2020 年营收增速比较 27
图 41：2016-2020 年归母净利润比较（亿元） 28
图 42：2017-2020 年归母净利润增速比较 28
图 43：2016-2020 年（管理费用+销售费用）
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