房地产开发行业6月统 计局数据点评.docxVIP

一、单月投资规模创新高，竣工超预期单月同增 67% 累计开发投资增速连续第四个月回落，但仍维持 2017 年以来历史同期高位，单月投资规模创五年内新高，上半年投资增速主要由建筑工程投资拉动。1-6 月份，全国房地产开发投资额 72179 亿元，同比增长 15.0%（两年 CAGR8.2%，下同），增速较前值降低 3.3pct； 6 月单月投资额 17860.9 亿元，环比增长 26.9%，同比增长 5.9%。分业态来看，办公楼累计投资增幅略微扩大，住宅和商业营业用房增幅收窄。1-6 月住宅、办公楼和商业营业用房累计投资分别为 54244、2910 和 6054 亿元，同比分别为 17.0%、6.7%和 3.5%，较 前值变动-3.7pct、0.5pct 和-2.6pct。 图表 1：累计房地产开发投资完成额及增速 图表 2：单月房地产开发投资完成额及增速 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0  累计房地产开发投资额 (亿元，左轴) 同比 (%，右轴) 21.6%18.3%15.0% 21.6% 18.3% 15.0% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20%  20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 当月房地产开发投资额 (亿元，左轴) 环比 (%，右轴) 26.9%同比 (%，右轴) 26.9% 5.9%  50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 图表 3：累计住宅开发投资完成额及增速 图表 4：单月住宅开发投资完成额及增速 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0  累计住宅投资额 (亿元，左轴) 同比 (%，右轴) 24.4% 24.4% 20.7% 17.0%  50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20%  16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 当月住宅投资额 (亿元，左轴)  同比 同比 (%，右轴) 环比 (%，右轴) 7.2% 27.4% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% P.4 P.4 请 资料来源：Wind， 资料来源：Wind， 图表 5：房地产开发投资累计同比按业态分 住宅 办公楼 商业营业用房 3.5%6.7%17.0% 3.5% 6.7% 17.0% 40% 30% 20% 10% 2021/0 2021/06 2021/05 2021/04 2021/03 2021/02 2021/01 2020/12 2020/11 2020/10 2020/09 2020/08 2020/07 2020/06 2020/05 2020/04 2020/03 2020/02 2020/01 2019/12 2019/11 2019/10 2019/09 2019/08 2019/07 2019/06 -10% -20% -30% 资料来源：Wind， 中部地区开发投资增速持续领先，西部和东部增速回落相对较快。1-6 月东部、中部、西部和东北地区累计开发投资额分别为 38544、15053、15981 和 2601 亿元，同比增速 分别为 13.6%、22.7%、12.2%和 11.8%，较前值分别为-3.2pct、-2.8pct、-4.2pct 和- 1.4pct。 图表 6：分区域累计投资同比增速（%） 东部地区 中部地区 西部地区 东北地区 11.8%12.2%13.6%22.7% 11.8% 12.2% 13.6% 22.7% 50% 40% 30% 20% 10% 2021/0 2021/06 2021/05 2021/04 2021/03 2021/02 2021/01 2020/12 2020/11 2020/10 2020/09 2020/08 2020/07 2020/06 2020/05 2020/04 2020/03 2020/02 2020/01 2019/12 2019/11 2019/10 2019/09 2019/08 2019/07 2019/06 -10% -20% -30% -40% 资料来源：Wind， “两集中”政策影响下，核心城市供地节奏滞后，使得上半年累计土地购置面积和成交价款分别下降 12%和 6%；至 6 月末第一批土地集中供应落幕，单月土地市场明显改善，土地购置面积和成交价款环比均三位数增长。1-6 月累计土地购置面积 7021