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交运行业整体策略
中国今年进入“十三五”和“奔现代化”的开局之年,在经济“加速新能动,追求高质量发展”的大局下,国内经济运行进入“转型升级”的加速阶段;“新冠”疫情对全球格局影响还在深化中:国内基本肃清和供应链完整并得到强化,国际总体复苏艰难而漫长;中美竞合将进入新的阶段。基本面上 2021 年我们判断国际贸易继续保持超旺,国内制造业整体高景气,消费稳健增长;这样国际集运继续维持超旺状态,油运随着经济复苏将回到供不应求格局,快递物流继续高景气发展,国内航空高铁客运逐步复苏而国际大门很难打开。
2021 年我们交运年度整体策略调整为以“紧跟经济复苏”同时延续研究“转型升级”为核心,总体判断“优于大势”。具体有五大方向: 1、继续推介国际贸易超旺为基础的集运产业链,同时推介跨境电商行业的发展机会; 2、继续推介国内快递物流供应链的核心公司,尤其是竞争格局良好的标的;3、继续关注供需格局良好的油运公司,等待经济复苏后的爆发机会;4、关注以 REITs 为主要改革工具的交运基础设施的重点公司的价值重估;5、航空业国内国际逐次复苏,关注航空跨年度投资机会。
子行业策略和本周重点信息传递
铁路公路——本周运费小幅下滑,上半年运输旅客货物量双增长
铁路公路整体观点
1) 中国物流与采购联合会数据显示,本周中国公路物流运价指数 999.98 点,环比回落 0.06?。分车型看,各车型指数环比有所回落。其中,整车指数为 1005.34点,比上周下降 0.03?;零担轻货指数为 981.22 点,比上周下跌 0.01?;零担重货指数为 1004.04 点,比上周回落 0.06?。总体来看,本周公路物流需求总体趋缓,运力供给总体平稳,运价指数小幅回落。近日中国国家铁路集团有限公司客货运发布消息显示:2021 年上半年全国铁路累计发送旅客 13.65 亿人次,同比增加 5.48 亿人次、增长 67?;国家铁路发送货物 18.45 亿吨,同比增加 1.5 亿吨、增长 8.9?。总体来说今年铁路运输今年实现运送旅客和货物的双增长,中国铁路积极作为,为经济社会高质量发展注入澎湃动能。
本周信息传递
1) 传化智联:传化智联控股子公司传化物流将以自有资金 5,000 万元投资设立恩施传化公路港物流有限公司,拟投资运营恩施公路港项目。恩施位于湖北省西南部,是中西部物资流通的重要节点之一,区位优势明显。恩施公路港作为传化智能公路港网络的重要节点,将依托恩施的产业特色,打造“农贸+物流”绿色流通新模式,有助于提升公司在中西部区域的产业物流服务能力。
物流快递——保障快递员合法权益政策发布,6 月快递业务量增速回升
物流快递整体观点
7 月 8 日,由国家邮政局、交通运输部、国家发展改革委、人力资源和社会保障部、商务部、市场监管总局、全国总工会联合起草的《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》正式发布。《意见》提出了利益分配、劳动报酬、社会保险、作业环境、企业主责、规范管理、网络稳定、职业发展等八项任务
措施,初步明确了做好快递员权益保障工作的路径。为保障快递员能够获得合理的工资收入,提出了制定派费核算指引、制定劳动定额、纠治差异化派费、遏制“以罚代管”等四个方面的举措。针对部分企业对寄自特定区域的快件实施非正常低派费的问题,邮政管理部门将加强监督检查,对涉嫌不正当竞争行为的,依法进行查处。
7 月 15 日,国家邮政局公布 6 月邮政行业运行情况。数据显示,上半年,邮政行业业务收入累计完成 6143.9 亿元,同比增长 22.2?;业务总量累计完成 6424.7 亿元,同比增长 34.4?。6 月份,全行业业务收入完成 1121.5 亿元,同比增长 13.6?;业务总量完成 1194.0 亿元,同比增长 22.9?。上半年,全国快递服务企业业务量累计完成 493.9 亿件,同比增长 45.8?;业务收入累计完成 4842.1 亿元,同比增长 26.6?。其中,同城业务量累计完成 64.6 亿件,同比增长 14.9?;异地业务量累计完成 418.4 亿件,同比增长 52.2?;国际/港澳台业务量累计完成 10.9 亿件,同比增长 43.1?。6 月份,全国快递服务企业业务量完成 97.4 亿件,同比增长 30.4?;业务收入完成 916.3 亿元,同比增长 15.0?。
本周信息传递
顺丰控股:7 月 13 日,顺丰控股发布业绩预告,2021 年半年报预计实现归属上市公司股东净利润 6.4 亿-8.3 亿元。在第一季度亏损 9.89 亿元的背景下,顺丰控股预计第二季度实现盈利 16.29 亿元-18.19 亿元,业绩实现V 形反转,主要得益于顺丰控股强化精细化管理,加大资源整合力度,提升运营效能。
圆通速递:中国圆通货运航空公司已签署意向书,从 AerS
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