房地产行业土地市场月报：5月一二线土地成交同比增加而三四线转负，溢价率连续3个月回升-招商证券.pptx

;核心要点;资料来源：中指数据库，招商证券;;16年至今土地推出\成交数据复盘;6;7;8;;;;12;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;37;;;;;42;43;;;;;;;;;52;;;;;负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观 点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接 或间接相关。 赵可：现任招商证券研究发展中心房地产行业主管分析师、董事，主要从事房地产行业研究，宏观 策略研究，此前所在招商证券宏观研究团队为13、14年新财富第六、???七。招商证券与清华大学联 合培养应用经济学博士后，中南大学与多伦多大学联合培养管理学博士，中南大学计算机科学学士 ，深圳市高层次人才，高级经济师。 李洋：2017年加入招商证券，3年房地产行业研究经验，中南大学工学学士及管理学硕士。 路畅：2018年加入招商证券，山东大学物理学学士，曼彻斯特大学物理学硕士。 团队荣誉：2016年新财富房地产行业入围奖；2016年度“天眼”中国最佳分析师房地产行业盈利 预测最准确分析师第一名；2017年中国证券分析师金牛奖房地产行业第四名；2018年上半年金融 界“慧眼”最佳分析师房地产行业第一名；2018年Wind金牌分析师房地产行业第四名；2018年金 牛奖最具价值分析师；2018年度“天眼”明星分析师团队成员分获第一、四名；2019年新财富房 地产行业入围奖；2019年新浪金麒麟房地产行业最佳分析师第四名。;公司短期评级 以报告日起6个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准： 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%之间 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上 公司长期评级 A：公司长期竞争力高于行业平均水平 B：公司长期竞争力与行业平均水平一致 C：公司长期竞争力低于行业平均水平 行业投资评级 以报告日起6个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准： 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数