第三节货币政策(ppt11).pptx

第三节 货币政策一、基础知识（一）银行制度（二）存款准备金制度（三）货币创造乘数（四）（五）货币政策传导机制：货币供给是怎样影响总需求的？二、政策的运用（一）总原则（二）三大政策工具（三）其他措施三、局限性银行制度1、中央银行(1)发行的银行：垄断一国货币发行权（2）银行的银行：同商业银行进行业务往来（3）国家的银行：执行货币政策，监督其他银行2、商业银行（1）负债业务：吸收存款（2）资产业务：发放贷款，投资购买债券（3）中间业务：代客结算吸收客户存款贷款银行留下准备金存款准备金制度1、准备金：Reserve商业银行在发放贷款之前，必须保留一定比例现金，以便支付给前来取款的客户。吸收存款额＝准备金＋发放贷款额2、法定准备率：Required Reserve Rate由中央银行规定的准备金占商业银行全部存款的比率。rd货币创造乘数：银行是如何创造货币的1、货币创造乘数2、前提：（1）商业银行无超额储备excess reserve,否则，（2）银行客户不在手边保存现金cash,否则（3）考虑到非银行部门持有的通货公开市场Open Market，又称金融市场，各种信用工具交易的场所。包括：1、货币市场：从事短期信用工具买卖2、资本市场：从事长期信用工具买卖（1）一级市场：发行市场（2）二级市场：流通市场货币政策传导机制货币供给量是怎样影响总需求的？1、利率渠道（主要渠道）M→r→C、I→AD2、股票市场传导渠道（1）托宾q渠道：货币供给→股票价格→托宾q→投资→总需求（2）财富渠道：货币供给→股票价格→金融财富价值→消费→总需求（3）财务管理渠道：货币供给→股票价格→金融资产价值→财务困难可能性→耐用品支出→总需求（4）物价渠道：货币供给→物价水平→股票除息价值→本期股票真实回报→下期投资→下期产出政策总原则逆经济风向行事1、萧条时期，扩张性货币政策，增加货币供给，使利率下降，刺激消费和投资。2、繁荣时期，紧缩性货币政策，减少货币供给，使利率上升，减少消费和投资。总之，萧条时期要雪中送炭，而不是雪上加霜。繁荣时期要泼水降温，而不是火上浇油。政策工具1、公开市场业务:操作灵活/结果容易预测/最常用（1）原则：央行在公开市场买进或卖出政府债券，调节货币供给量和利率。（2）操作：2、再贴现率政策：央行被动地等待（1）释义：商业银行或者其他金融机构由于准备金临时不足而向央行借款，借款时支付的利息率为再贴现率。（2）操作：萧条，再贴现率下降，商行向中央银行的借款增加，货币供给上升。繁荣时期，再贴现率上升，货币供给下降。3、调整法定准备率：效果猛烈，较少使用/存在时滞萧条，降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，另外货币创造乘数上升，从而货币供给增加。美国，rd变动1%，导致M变动20亿美圆。所以不能轻易变动rd.其他措施1、道义劝告无法律地位，但效果不错2、垫头规定：对证券市场放款3、Q号条例：规定商业银行的利率上限4、控制分期付款和房地产抵押贷款条件局限性（一）公众预期的影响利率下降、产生悲观预期→C、I不会显著增加（二）货币流通速度的限制通货膨胀时期，货币流通速度加快，致使降低M的效果不明显（三）流动偏好的存在致使利率不可能降得太低，使货币政策效果打折扣（四）时滞的困扰：认识时滞影响时滞行动时滞银行是如何创造货币的？客户银行存款额准备金贷出甲A1002080（贷给乙）乙B801664（贷给丙）丙C6412.851.2（贷给……）……………………总额5001004009、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10、人的志向通常和他们的能力成正比例。11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。13、志不立，天下无可成之事。14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.。15、会当凌绝顶，一览众山小。16、如果一个人不知道他要驶向哪头，那么任何风都不是顺风。17、一个人如果不到最高峰，他就没有片刻的安宁，他也就不会感到生命的恬静和光荣。THE END谢谢观看