锂离子电池行业分析.docx

锂离子电池行业分析 ? ? 电池作为一种电化学储能设备得到应用已经超过一百年, 从早期的铅酸蓄电池到镍铬/镍氢电池再到如今的锂离子电池, 电池技术也经历了多次迭代. 而相比其他种类的电池, 尽管锂离子电池出现相对较晚, 却后来者居上, 依靠其出色的综合性能在几乎所有下游应用市场进行快速渗透, 一跃成为当今电池市场的王者. ? ? 一、锂电池行业发展阶段 ? ? 第一阶段（1980s）以欧美学术研究机构为主导的锂离子电池技术研发：这一时期锂离子电池尚处于早期研发阶段, 由欧美国家的学术机构以及公司主导. 锂电池之父Goodenough教授首次提出了锂离子电池的工作原理, 并在这一基础上先后开发出了钴酸锂（LCO）和磷酸铁锂（LFP）电池, 他也因为对电池技术发展的贡献获得了2019年诺贝尔化学奖. ? ? 第二阶段（1990-2010）3C商业化迅速落地, 中日韩上演“三国演义”：1991年日本索尼公司率先将以钴酸锂为正极材料的锂离子电池商业化, 并在3C消费电子市场大展拳脚, 依靠其优异的性价比迅速抢占镍铬/镍氢电池的市场, 而后者也因其自身含有对人体有害的剧毒重金属而逐渐被淘汰. 另一边的韩国也不甘落后利用本土相对较小的市场规模以及财团优势迅速进行产业垂直整合并扶植起本国电池巨头. 而中国也在90年代末不甘示弱加入到这场电池争霸战中, 诸如比亚迪、欣旺达、ATL等优秀国产电池厂商均在这一时期诞生并为当前中国强大的电池产业打下了坚实的基础. 至此, 全球锂离子电池三国争霸的局面就此形成. 在进入21世纪后, 随着笔记本电脑和智能手机平板的加速普及, 锂离子电池在3C市场的应用得到空前规模的增长空间. ? ? 第三阶段（2010至今）新能源汽车异军突起, 动力电池成新“蓝海”：随着2012年特斯拉ModelS进入市场, 电动汽车便一炮走红, 无论是PHEV插混型车还是BEV纯电动汽车都离不开关键的动力源—电池. 上世纪90年代和本世纪初部分尝试过电动汽车的车企采用镍氢电池（NiMH）作为汽车动力源, 但效果不佳, 然而当锂离子电池的相关技术愈来愈成熟时, 人们开始将其应用在汽车电池领域. 早期的动力电池简单粗暴, 如特斯拉的ModelS就是将超过7000枚松下18650圆柱形锂离子电池整合进一个电池包作为汽车的动力源. 而随着新能源汽车在全球范围掀起新一轮的汽车革命, 众多电池厂商投入巨资布局动力电池领域, 这也带动锂离子电池在过去10年中的爆发式增长, 市场持续扩容. ? ? 二、锂离子电池行业下游应用 ? ? 过去几年中, 锂离子电池应用端市场由3C市场为主导快速转向动力电池为主导, 其中一个很重要的因素是汽车动力电池的单位带电量要远高于3C电子产品. 一辆电动汽车所携带的电池电量平均在50KWh~90KWh, 而3C消费电子单位装机量较小. 因此尽管新能源汽车兴起时间较短, 但仍靠着对锂电池庞大的带电量需求快速带动市场发展, 而原先各国的老牌电池大厂（日本松下, 韩国LG和三星以及中国的比亚迪和ATL）纷纷开始投入布局动力电池产业. ? ? 全球新能源汽车销量（万辆） ? ? 三大汽车市场（中美欧）新能源汽车销量（万辆） ? ? 除动力电池外, 3C消费电子产品也仍将是未来锂离子电池市场需求重要的增长来源：尽管全球智能手机的出货量出现了下滑趋势, 但单机电池带电量的提升和未来5G芯片的高功耗导致对电池带电量的进一步提升会继续给手机用锂电池带来增长空间. 同时可穿戴设备如手环, TWS耳机和充电宝等移动电源设备在近几年中销量增长迅猛也为3C领域的电池市场带来了新的增长动能. ? ? 全球智能手机出货量（百万台） ? ? 全球智能手机平均带电量（mAh） ? ? 全球可穿戴设备出货量及预测（万台） ? ? 全球充电宝出货量及预测（万台） ? ? 三、锂离子电池行业供需端 ? ? 随着锂离子电池在几乎所有需要电池的应用场景中进行着全频段式的覆盖, 锂离子电池已经成为了锂资源市场增长的重要动力源. 21世纪随着锂电池在3C消费电子以及新能源汽车中的快速推广并成为了锂资源下游最重要的应用市场, 截至2019年, 上游锂资源所开采的锂（锂矿石和盐湖锂）有近三分之二被使用在了电池中, 电池端市场占有比例仍呈现上升趋势. 而随着新能源汽车在全球范围内快速放量, 动力电池已经成为了锂资源市场增长的重要动力源, 而动力电池对锂的需求则主要由电池级碳酸锂Li2CO3和氢氧化锂LiOH组成. ? ? 2019年锂资源下游终端应用市场占比 ? ? 全球锂离子电池出货量（GWh） ? ? 全球锂资源需求总量（LCE吨） ? ? 中国储能锂电池出货量及增速图 ? ? 全球锂资源分布相对较为集中, 主要集中在南美洲、澳洲