期权定价二项式模型.docx

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2021-08-05 发布于天津
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二项期权定价模型二项期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向且假设在整个考察期内股价每次向上或向下波动的概率和幅度不变模型将考察的存续期分为若干阶段根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格对于美式权证由于可以提前行权每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和贴现计算出的权证价格两者较大者二项式期权定价模型概述年布莱克和休尔斯提出了布莱克休尔斯期权定价公式对标的资产的价格服从正态分布的期权进行定价随后罗斯

PAGE PAGE # / 8 二项期权定价模型二项期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上 ( 或向下 ) 波动的概率和幅度不变。模型将考察的存续期分为若干阶段，根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径，并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格。对于美式权证，由于可以提前行权，每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和贴现计算出的权证价格两者较大者。二项式期权定价模型概述 1973年，布莱克和休尔斯 (Blackand Scholes) 提出了布莱克 -休尔斯期权